Verschuldungsgrad-Rechner - Leverage Ratio

Berechnen Sie den Verschuldungsgrad aus Gesamtverbindlichkeiten und Eigenkapital. Bewerten Sie Hebelwirkung und Bilanzrisiko vor einer Investition.

Geben Sie Gesamtverbindlichkeiten und Eigenkapital ein, um die Schulden je Euro Buchkapital zu sehen.

Verschuldungsgrad = Gesamtverbindlichkeiten / Gesamtes Eigenkapital

Gesamtverbindlichkeiten

Gesamtes Eigenkapital

Über den Verschuldungsgrad-Rechner

Der Verschuldungsgrad (D/E) ist die klassische Leverage-Kennzahl: Wie viele Euro Schulden hat ein Unternehmen je Euro Buch-Eigenkapital? Anteilseigner achten darauf, weil Schulden sowohl ROE als auch Verluste verstärken. Gläubiger achten darauf, weil ein hoher D/E eine dünnere verbleibende Anspruchsbasis bedeutet. Der Rechner teilt die Gesamtverbindlichkeiten durch das Eigenkapital und zeigt ein Vielfaches, keinen Prozentsatz: 2.00 bedeutet zwei Euro Schulden je Euro Eigenkapital. D/E = Gesamtverbindlichkeiten / Gesamtes Eigenkapital. $500,000 Schulden bei $250,000 Eigenkapital ergeben 2.00. $100,000 bei $400,000 ergeben 0.25. $750,000 bei $500,000 ergeben 1.50. Bei kleinem Eigenkapital verändert sich das Vielfache schnell. Deshalb können zwei Unternehmen mit ähnlichem Schulden-zu-Vermögen-Verhältnis nach Rückkäufen oder Wertberichtigungen sehr unterschiedliche D/E-Werte haben. Peer-Vergleiche funktionieren nur innerhalb einer Branche. Kapitalintensive Hersteller liegen oft über 1.0, viele Softwareunternehmen deutlich darunter. Banken sind ein Sonderfall, da Einlagen Verbindlichkeiten sind. Steigendes D/E bei stabilen Erträgen kann eine bewusste Finanzpolitik sein; steigendes D/E bei sinkendem Eigenkapital deutet auf Schwierigkeiten hin. Covenants begrenzen manchmal D/E oder eine ähnliche Kennzahl wie Schulden / materielles Nettovermögen. Legen Sie fest, ob „Schulden“ nur verzinsliche Schulden oder alle Verbindlichkeiten umfassen und ob das Eigenkapital Buch-, materielles oder Markt-Eigenkapital ist. Der Rechner verwendet die Eingaben unverändert und zieht keine immateriellen Vermögenswerte ab bzw. addiert keine Operating-Leases, sofern Sie diese nicht bereits berücksichtigt haben. Marktwert-D/E (Marktschulden / Markt-Eigenkapital) wird von Asset-Pricern genutzt; Buch-D/E in den meisten Kreditmemos. Mischen Sie die beiden nicht in einer Zeitreihe. Negatives Eigenkapital macht D/E undefiniert oder irreführend; deshalb muss das Eigenkapital größer als null sein. Außerbilanzielle Verpflichtungen erzeugen dennoch wirtschaftlichen Leverage. Berechnen Sie nach Dividenden, Rückkäufen, Wertminderungen und neuen Krediten neu. Ergänzen Sie D/E um Deckungsgrade: Hoher Leverage bei hohem, stabilem EBITDA ist ein anderer Kredit als hoher Leverage bei zyklischem Cashflow. Der Verschuldungsgrad misst den Bestand an Leverage, nicht die Fähigkeit zum Schuldendienst.

Beispiele für den Verschuldungsgrad

Jedes Ergebnis ist Gesamtverbindlichkeiten geteilt durch Eigenkapital, als Vielfaches dargestellt.

Eingaben	D/E	Hinweis
$500,000 Schulden; $250,000 Eigenkapital	2.00	Zwei Euro Schulden je Euro Buch-Eigenkapital.
$100,000 Schulden; $400,000 Eigenkapital	0.25	Konservativer Leverage mit großer Eigenkapitalbasis.
$750,000 Schulden; $500,000 Eigenkapital	1.50	Das 1,5-Fache des Eigenkapitals; bei kapitalintensiven Unternehmen üblich.

So berechnen Sie den Verschuldungsgrad

Geben Sie die Gesamtverbindlichkeiten nach derselben Definition wie bei den Peers ein.
Geben Sie das Eigenkapital vom selben Bilanzstichtag ein.
Wählen Sie Verschuldungsgrad berechnen, um das Vielfache zu sehen.
Vergleichen Sie das Vielfache mit Branchen-Peers und der Unternehmenshistorie.

FAQ zum Verschuldungsgrad

Ist der Verschuldungsgrad ein Prozentsatz oder ein Vielfaches?

Der Rechner zeigt ein Vielfaches: 1.50 bedeutet $1.50 Schulden je $1 Eigenkapital. Manche Quellen multiplizieren mit 100 und nennen 150 %. Verwenden Sie beim Vergleich eine einheitliche Konvention.

Welcher D/E-Wert ist gesund?

Es gibt keinen allgemein gesunden Wert. Vergleichen Sie innerhalb der Branche und mit Covenants. Unter 1.0 ist bei vielen Nichtfinanzunternehmen konservativ; über 2.0 braucht eine Begründung.

Soll ich liquide Mittel abziehen?

Netto-D/E zieht liquide Mittel von den Schulden ab. Der Rechner verwendet Bruttoschulden. Für den Netto-Leverage ziehen Sie liquide Mittel selbst vom Schuldenwert ab und kennzeichnen das Ergebnis als Netto-D/E.

Warum ist D/E volatiler als Schulden-zu-Vermögen?

Eigenkapital ist ein Residualposten. Wertminderungen, Rückkäufe und Verluste verkleinern den Nenner ohne gleichwertige Änderung der Vermögenswerte, sodass D/E steigt. Schulden-zu-Vermögen nutzt die größere Vermögensbasis.

Kann ich die Marktkapitalisierung als Eigenkapital verwenden?

Ja, für eine Marktwert-Betrachtung des Leverage. Geben Sie die Marktkapitalisierung als Eigenkapital und idealerweise den Marktwert der Schulden ein. Vergleichen Sie dieses Vielfache nicht mit dem Buch-D/E aus Berichten.