Debt-to-Asset-Rechner: Verschuldungsrisiko

Berechnen Sie die Debt-to-Asset-Ratio aus Gesamtverbindlichkeiten und Gesamtvermögen. Bewerten Sie Verschuldungsgrad und Solvenz vor Kredit oder Anlage.

Geben Sie Gesamtverschuldung und Gesamtvermögen aus der Bilanz ein, um den durch Verbindlichkeiten finanzierten Vermögensanteil zu sehen.

Debt-to-Asset-Ratio = Gesamtverschuldung / Gesamtvermögen × 100

Gesamtverschuldung

Gesamtvermögen

Über den Debt-to-Asset-Rechner

Die Debt-to-Asset-Ratio zeigt, welcher Anteil des Vermögens eines Unternehmens (oder Haushalts) durch Verbindlichkeiten statt Eigenkapital finanziert wird. Gläubiger nutzen sie als Solvenzprüfung: Eine hohe Ratio bedeutet einen kleineren Eigenkapitalpuffer, wenn Vermögenswerte an Wert verlieren. Der Rechner teilt die Gesamtverschuldung durch das Gesamtvermögen und gibt das Ergebnis als Prozentwert aus, damit Sie Unternehmen, Jahre oder eine private Bilanz vergleichen können. Debt-to-Asset = Gesamtverschuldung / Gesamtvermögen × 100. $500,000 Schulden bei $1,000,000 Vermögen ergeben 50.00 %. $200,000 bei $800,000 ergeben 25.00 %. $900,000 bei $1,000,000 ergeben 90.00 %; bei einem schnellen Verkauf der Vermögenswerte bleibt dann wenig Eigenkapital. Die Ergänzung, 1 minus die Ratio, ist der Eigenkapitalanteil am Vermögen, wenn Schulden und Eigenkapital gemäß der Bilanzgleichung dem Vermögen entsprechen. Analysten betrachten die Ratio zusammen mit Branchenwerten. Versorger und Banken arbeiten mit höherem Verschuldungsgrad als Softwareunternehmen. Eine steigende Ratio kann durch kreditfinanziertes Wachstum entstehen oder durch schrumpfende Vermögenswerte bei unveränderten Schulden. Kreditgeber können die Ratio in Covenants begrenzen. Bei Haushalten ist die Summe aus Hypothek und sonstigen Verbindlichkeiten geteilt durch Haus, Anlagen und liquide Mittel dasselbe Konzept; 90 % bei einem Haus bedeuten einen sehr kleinen Eigenkapitalanteil. Definieren Sie Schulden einheitlich. Manche Analysten verwenden nur verzinsliche Schulden (Schuldscheine, Anleihen, Leasing); andere alle Verbindlichkeiten einschließlich Lieferantenverbindlichkeiten und abgegrenzter Erträge. Der Rechner behandelt Ihre Eingabe als „Gesamtverschuldung“. Stimmen Sie die Definition daher auf die Vergleichsgruppe ab. Das Vermögen sollte vom selben Bilanzstichtag stammen, meist zum Buchwert. Vermögenswerte zu Marktwerten ergeben eine andere Ratio, die für Liquidationsüberlegungen relevanter, aber mit GAAP-Vergleichsunternehmen weniger gut vergleichbar ist. Außerbilanzielle Posten, Operating-Leasingverhältnisse (nach älteren GAAP) und nicht in Anspruch genommene Kreditlinien können den Verschuldungsgrad zu niedrig erscheinen lassen. Ein hoher Anteil immaterieller Vermögenswerte kann den Puffer überschätzen. Berechnen Sie die Ratio neu, wenn ein Darlehen aufgenommen wird oder eine Wertminderung eintritt. Die Debt-to-Asset-Ratio ist eine Momentaufnahme, kein Cashflow-Test. Ergänzen Sie sie um Zinsdeckungsgrad oder DSCR, wenn es um die Bedienung der Schulden und nicht nur um deren Bestand geht.

Beispiele zur Debt-to-Asset-Ratio

Jedes Ergebnis ist die Gesamtverschuldung geteilt durch das Gesamtvermögen, als Prozentwert.

Eingaben	Ratio	Hinweis
$500,000 Schulden; $1,000,000 Vermögen	50.00%	Die Hälfte des Vermögens wird durch Verbindlichkeiten finanziert.
$200,000 Schulden; $800,000 Vermögen	25.00%	Geringerer Verschuldungsgrad mit höherem Eigenkapitalanteil.
$900,000 Schulden; $1,000,000 Vermögen	90.00%	Kaum Eigenkapital; Wertminderungen würden die Solvenz schnell belasten.

So berechnen Sie die Debt-to-Asset-Ratio

Entnehmen Sie die Gesamtverschuldung (oder alle Verbindlichkeiten, je nach Definition) der Bilanz.
Entnehmen Sie das Gesamtvermögen vom selben Stichtag und nach derselben Rechnungslegungsbasis.
Wählen Sie Debt-to-Asset-Ratio berechnen, um Schulden als Prozentsatz des Vermögens zu sehen.
Vergleichen Sie den Prozentsatz mit Branchenunternehmen und früheren Zeiträumen desselben Unternehmens.

FAQ zur Debt-to-Asset-Ratio

Welche Debt-to-Asset-Ratio ist gut?

Das hängt von der Branche ab. Viele Industrieunternehmen liegen deutlich unter 50 %, während Banken und Versorger höhere Werte haben. Trend und Covenant-Grenzen sind wichtiger als ein allgemeiner Schwellenwert.

Soll ich alle Verbindlichkeiten oder nur verzinsliche Schulden verwenden?

Beides ist üblich. Verzinsliche Schulden konzentrieren sich auf geliehenes Geld; alle Verbindlichkeiten umfassen auch Lieferantenverbindlichkeiten und Rückstellungen. Wählen Sie eine Definition und wenden Sie sie auf jedes Vergleichsunternehmen an.

Wie unterscheidet sich das von Debt-to-Equity?

Debt-to-Asset teilt durch das gesamte Vermögen. Debt-to-Equity teilt nur durch das Buch-Eigenkapital und schwankt stärker, wenn dieses klein ist. Beide zeigen verwandte, aber nicht identische Verschuldungsgeschichten.

Kann die Ratio über 100 % liegen?

Ja, wenn die Verbindlichkeiten das Vermögen übersteigen und das Buch-Eigenkapital negativ ist. Das ist eine Momentaufnahme finanzieller Not und oft ein Warnsignal für die Unternehmensfortführung, kein normaler Betriebsbereich.

Soll ich Buch- oder Marktwerte verwenden?

Abschlüsse verwenden Buchwerte. Für Kauf- oder Liquidationsanalysen können Marktwerte des Vermögens aussagekräftiger sein. Mischen Sie Buchschulden und Marktvermögen nicht, ohne dies zu kennzeichnen.