Fremdkapitalquote-Rechner: Kapitalstruktur prüfen

Die Kapitalstruktur ist die Mischung aus Fremd- und Eigenkapital, mit der sich ein Unternehmen finanziert. Die Fremdkapitalquote drückt diese Mischung als Prozentsatz aus: Wie viel des investierten Kapitals ist geliehen? Treasurer nutzen sie für einen Zielkorridor des Verschuldungsgrads, Kreditanalysten zum Vergleich von Emittenten. Der Rechner teilt die Gesamtschulden durch die Summe aus Schulden und Eigenkapital. Fremdkapitalquote = D / (D + E) × 100. 400.000 $ Schulden und 600.000 $ Eigenkapital ergeben 40,00 % Fremdkapital. 250.000 $ und 750.000 $ ergeben 25,00 %, 900.000 $ und 100.000 $ ergeben 90,00 %. Anders als bei der Schuldenquote auf Vermögenswerte lässt der Nenner operative Verbindlichkeiten aus, die nicht unter „Schulden“ erfasst wurden. Anders als das Verhältnis Schulden zu Eigenkapital steigt die Quote nicht allein deshalb unbegrenzt, weil Eigenkapital nur ein kleiner Rest ist; 90 % bedeuten dennoch einen dünnen Eigenkapitalpuffer. Eine niedrigere Quote bedeutet mehr Eigenkapital im Kapitalmix, meist einen besseren Schutz vor finanzieller Not und eine geringere Zinslast. Eine höhere Quote kann die gewichteten Kapitalkosten (WACC) senken, solange Schulden günstig und steuerlich abzugsfähig sind, bis die Krisenkosten steigen. Ratingagenturen beobachten die Entwicklung. Projektfinanzierungen und Immobilien weisen konstruktionsbedingt oft hohe Quoten auf, junge Technologieunternehmen häufig Werte nahe null. Definieren Sie Schulden einheitlich: Anleihen, gezogene revolvierende Kreditlinien, Finanzierungsleasing und gegebenenfalls Vorzugsaktien, wenn Sie diese als schuldenähnlich behandeln. Eigenkapital ist der Buchwert oder bei einer Marktwertstruktur für den WACC der Marktwert. Buchschulden mit Markteigenkapital zu verbinden ist bei WACC-Analysen üblich; Bucheigenkapital mit Marktschulden zu mischen nicht. Der Rechner ruft keine Marktpreise ab, sondern nutzt nur Ihre zwei Eingaben. Negatives Eigenkapital macht den Nenner kleiner als die Schulden und kann die Quote über 100 % treiben oder, wenn der negative Eigenkapitalbetrag die positiven Schulden übersteigt, unsinnige Ergebnisse liefern. Verwenden Sie dann eine andere Verschuldungskennzahl. Berechnen Sie nach Aktienrückkauf, Dividende, Neuemission oder Refinanzierung neu. Betrachten Sie zusätzlich die Zinsdeckung: Eine stabile Quote von 40 % bei sinkender Deckung steht nicht für stabile Bonität.