Калькулятор долга к капиталу — коэффициент рычага

Отношение долга к капиталу (D/E) — классический коэффициент финансового рычага: сколько долларов долга приходится на каждый доллар балансового капитала компании. Акционеры следят за ним, потому что долг увеличивает и ROE, и убытки. Кредиторы следят за ним, потому что высокий D/E означает меньшую остаточную стоимость требований. Калькулятор делит общую задолженность на капитал акционеров и показывает кратное значение, а не процент: 2.00 означает два доллара долга на доллар капитала. D/E = общая задолженность / общий капитал. $500,000 долга при $250,000 капитала дают 2.00. $100,000 при $400,000 дают 0.25. $750,000 при $500,000 дают 1.50. При небольшом капитале кратное меняется быстро, поэтому у двух компаний с похожим отношением долга к активам D/E может сильно различаться после выкупа акций или списания. Сравнение с аналогами имеет смысл только в рамках одной отрасли. У капиталоёмких производителей показатель часто выше 1.0, а у многих разработчиков ПО значительно ниже. Банки — особый случай, поскольку депозиты являются обязательствами. Рост D/E при стабильной прибыли может быть выбором финансовой политики; рост D/E при снижении капитала говорит о проблемах. Ковенанты иногда ограничивают D/E или близкий показатель, например долг / материальная чистая стоимость. Определите, включает ли «долг» только процентные обязательства или все обязательства, а также используете ли вы балансовый, материальный или рыночный капитал. Калькулятор использует два введённых значения как есть и не вычитает нематериальные активы и не добавляет операционную аренду, если вы уже не включили их сами. Рыночный D/E (рыночный долг / рыночный капитал) используют оценщики активов; балансовый D/E — большинство кредитных меморандумов. Не смешивайте их в одном временном ряду. Отрицательный капитал делает D/E неопределённым или вводящим в заблуждение, поэтому капитал должен быть больше нуля. Внебалансовые обязательства всё равно создают экономический рычаг. Пересчитывайте показатель после дивидендов, выкупа акций, обесценения и новых заимствований. Дополняйте D/E коэффициентами покрытия: высокий рычаг при высоком стабильном EBITDA — это не то же самое, что высокий рычаг при цикличном денежном потоке. Отношение долга к капиталу показывает объём рычага, а не способность обслуживать долг.