Rechner für das Kurs-Buchwert-Verhältnis
Vergleichen Sie den Marktpreis je Aktie mit dem Buchwert je Aktie.
Geben Sie Marktpreis je Aktie, Buchwert je Aktie und ausstehende Aktien ein und wählen Sie anschließend Berechnen.
Über den Rechner für das Kurs-Buchwert-Verhältnis
Das Kurs-Buchwert-Verhältnis vergleicht, was der Markt für eine Aktie bezahlt, mit dem bilanziellen Buchwert dieser Aktie. Der Buchwert je Aktie entspricht dem Eigenkapital geteilt durch die ausstehenden Aktien und stammt in der Regel aus der aktuellsten Bilanz. Ein P/B von 2 bedeutet, dass die Marktkapitalisierung doppelt so hoch ist wie das ausgewiesene Eigenkapital. Value-Investoren suchen in anlagenintensiven Branchen häufig nach einem niedrigen P/B, während Wachstumsunternehmen mit wenig materiellem Eigenkapital zu hohen Multiplikatoren gehandelt werden können, ohne dass dies auf einen Datenfehler hindeutet. Formel: P/B = Marktpreis je Aktie ÷ Buchwert je Aktie; Marktkapitalisierung = Preis × Aktien; Eigenkapital = Buchwert je Aktie × Aktien. Die drei Ergebnisse sind intern konsistent: Das P/B entspricht auch der Marktkapitalisierung geteilt durch das Eigenkapital. Alle Eingaben müssen positiv sein, daher wird ein negativer Buchwert — möglich, wenn kumulierte Verluste das Kapital übersteigen — nicht verarbeitet. Verwenden Sie für Preis und Buchwert dieselbe Aktienzahl; die Mischung von Grundkapital und vollständig verwässertem Buchwert verfälscht das Verhältnis. Der Buchwert ist ein bilanzieller Restwert, kein Liquidationspreis. Immaterielle Vermögenswerte, außerbilanzielle Leasingverträge, Marktbewertungsdifferenzen und Abschreibungen verändern das Eigenkapital, ohne den Marktpreis unmittelbar zu ändern. Banken und Versicherer werden häufig anhand des P/B verglichen, weil das Eigenkapital für ihre Regulierung zentral ist; Softwareunternehmen lassen sich meist besser anhand von Gewinn oder Umsatz vergleichen. Ein P/B unter 1 kann bedeuten, dass der Markt an der Qualität der Vermögenswerte zweifelt, und nicht, dass die Aktien automatisch günstig sind. Verwenden Sie den Rechner für das Kurs-Buchwert-Verhältnis, um eine Aktie mit Branchenvergleichswerten zu vergleichen, ein Ziel-P/B in eine implizite Marktkapitalisierung zu übertragen oder zu prüfen, ob ein ausgewiesenes Multiple zu Preis und Buchwert am selben Stichtag passt. Das Ergebnis ist ein Screening-Hilfsmittel in US-Dollar und keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Prüfen Sie vor einer Entscheidung auf Basis eines kleinen Unterschieds zum Vergleichswert, ob der Buchwert ein materieller Buchwert ist, nach IFRS oder GAAP ermittelt wurde und ob die Aktien verwässert sind.
Beispiele zum Kurs-Buchwert-Verhältnis
Aktienkurs-Buchwert-Paare, die zum Ergebnis des Rechners passen.
| Eingaben | Ergebnis | Hinweis |
|---|---|---|
| Preis $20; Buchwert $10; 1,000 Aktien | P/B 2; Marktkapitalisierung $20,000.00; Eigenkapital $10,000.00 | Der Markt zahlt das Doppelte des ausgewiesenen Buchwerts. |
| Preis $15; Buchwert $5; 2,000 Aktien | P/B 3; Marktkapitalisierung $30,000.00; Eigenkapital $10,000.00 | Ein höheres Multiple auf demselben Eigenkapital von $10,000. |
| Preis $8; Buchwert $16; 5,000 Aktien | P/B 0.5; Marktkapitalisierung $40,000.00; Eigenkapital $80,000.00 | Die Aktien werden mit einem Abschlag auf den Buchwert gehandelt. |
So berechnen Sie das Kurs-Buchwert-Verhältnis
- Geben Sie den aktuellen Marktpreis je Aktie ein.
- Geben Sie den Buchwert je Aktie und die dazugehörige Zahl ausstehender Aktien ein.
- Wählen Sie Berechnen, um P/B, Marktkapitalisierung und implizites Eigenkapital zu prüfen.
- Vergleichen Sie das Multiple mit Unternehmen, die dieselbe Buchwertdefinition verwenden.
FAQ zum Kurs-Buchwert-Verhältnis
Was bedeutet ein P/B unter 1?
Die Marktkapitalisierung liegt unter dem ausgewiesenen Eigenkapital. Das kann auf rabattierte Vermögenswerte, erwartete Verluste oder ein echtes Schnäppchen hindeuten; das Verhältnis allein sagt nicht, welcher Fall vorliegt.
Sollte ich den materiellen Buchwert verwenden?
Verwenden Sie den materiellen Buchwert, wenn Ihre Vergleichsgruppe so ausgewiesen wird. Dieser Rechner übernimmt den von Ihnen eingegebenen Buchwert je Aktie und zieht immaterielle Vermögenswerte nicht selbst ab.
Welche Aktienzahl sollte ich verwenden?
Verwenden Sie dieselbe Aktienzahl, die dem Buchwert je Aktie zugrunde liegt, normalerweise verwässerte Aktien, wenn die Quelle verwässert ist. Unterschiedliche Aktienzahlen zerstören die Identität von P/B und Marktkapitalisierung geteilt durch Eigenkapital.
Warum kann ich keinen negativen Buchwert eingeben?
Der Rechner verlangt positive Eingaben, damit P/B ein herkömmliches Multiple bleibt. Negatives Eigenkapital erfordert eine separate Analyse statt eines P/B-Screenings mit Vorzeichen.
Ist dies eine Anlageberatung?
Nein. P/B ist ein Bewertungsfilter. Berücksichtigen Sie vor einer Entscheidung zusätzlich die Qualität der Vermögenswerte, die Eigenkapitalrendite und professionellen Rat.