永續成長率計算器
計算公司在不改變財務槓桿下，依靠保留盈餘可支應的成長。
輸入淨利、股東權益與股利，估算股東權益報酬率、保留率、發放率及永續成長率。
永續成長率計算器
計算公司在不改變財務槓桿下，依靠保留盈餘可支應的成長。
關於永續成長率計算器
永續成長率（SGR）估算公司在資本結構與營運關係不變時，透過再投資自身利潤來擴大銷售、資產與營運的速度。它可協助業主、分析師或貸款人判斷成長計畫能否由內部融資，或是否需要更多借款、新股權、較低股利、較佳利潤率或更有效率的資產運用。SGR不是明年營收預測，而是盈利、股利政策與融資能力之間的合理性檢查。
計算先求股東權益報酬率（ROE）：淨利除以股東權益；再以1減去股利除以淨利得到盈餘保留率。兩者相乘即為永續成長率。若ROE為16.67%且發放20%利潤，保留80%，估算SGR為13.33%。股利留白時視為零，代表全部保留盈餘。
永續成長率範例
範例使用快照情境中的淨利、帳面權益與股利。
| 輸入 | 輸出 | 備註 |
|---|---|---|
| 淨利$2.5m；權益$15m；股利$500k | 16.67% ROE × 80%保留 = 13.33% SGR | 獲利良好且保留大部分盈餘的公司。 |
| 淨利$1.2m；權益$8m；無股利 | 15.00% ROE × 100%保留 = 15.00% SGR | 全部保留使SGR等於ROE。 |
| 淨利$900,000；權益$6m；股利$900,000 | 15.00% ROE × 0%保留 = 0.00% SGR | 分配全部盈餘後，沒有保留資金支應模型中的成長。 |
如何計算永續成長
- 輸入一致報告期間的淨利。
- 輸入相同會計基礎的股東權益。
- 輸入已支付股利，或留白以模擬全部保留。
- 計算並比較永續成長率與企業計畫成長率。
永續成長率常見問題
永續成長率是什麼？
它是在股東權益報酬率、槓桿及股利政策不變時，由保留盈餘支應的預估最大成長率。
為什麼股利會降低SGR？
股利將盈餘分配出去，而非留在公司支應資產與營運，因此保留率下降，可支應成長的利潤也變少。
SGR可能高於ROE嗎？
不會。基本模型的保留率介於0與1之間，因此SGR不會超過ROE；全部發放為0% SGR，全部保留則等於ROE。
應使用期末或平均權益？
全年ROE通常使用平均權益較具代表性，重點是採用與淨利期間一致的數據。