利率平價計算機：遠期匯率

依本國和外國利率估算無套利遠期匯率。

輸入本國和外國利率、即期匯率、可選的市場遠期匯率以及期間。

利率平價計算機：遠期匯率
依本國和外國利率估算無套利遠期匯率。

關於有擔保利率平價

有擔保利率平價連結兩個貨幣市場利率與在投資人能避險而不賺取無風險利潤時應成立的遠期匯率。若本國利率高於外國利率，本國貨幣相對即期應以遠期貼水交易，讓在一個市場借款、在另一個市場投資並以遠期合約避險的做法，不會優於單純的本國存款。 利率平價計算機採用年度複利公式：遠期 = 即期 × ((1 + 本國利率) ÷ (1 + 外國利率))^期間。利率請以百分比而非基點輸入，期間以年輸入。本國利率 5%、外國利率 3%、即期 1.2000 時，一年期平價遠期為 1.2233。若遠期報價為 1.2500，便高於平價 0.0267；結果面板會同時以匯率點數和百分比顯示這個差異。 交易員、財務主管和學生將有擔保利率平價作為無套利基準，而非未來即期的預測。無擔保利率平價會以預期未來即期取代遠期，且在資料中不穩定成立。交易成本、資本管制、不同日數計算基礎和存款信用風險，都可能造成實際遠期與理論值的差距。若在選填欄位貼上市場遠期，計算機會扣除理論遠期，顯示差距寬度。 兩種利率須使用相同的複利和稅務基礎。美元 LIBOR 或 SOFR 報價不一定能直接和外國政策利率比較。匯率報價慣例也必須一致：若即期為每一外幣單位的本幣金額，遠期亦須用相同單位。計算機不求解隱含利率、不調整交叉貨幣基差，亦非交易訊號。可用來檢核遠期報價，或說明高利率貨幣為何仍可能有遠期貼水。

利率平價計算機範例

使用這些情境檢查輸入並瞭解估算的反應。

輸入結果解讀
本國 5%、外國 3%、即期 1.2000、一年平價遠期 1.2233較高的本國利率使遠期高於即期。
本國 2%、外國 4%、即期 0.9000、一年平價遠期 0.8827較高的外國利率使遠期低於即期。
本國 6%、外國 2%、即期 1.3500、兩年平價遠期 1.4580指數會將相對利差套用於兩年。

如何計算平價遠期匯率

  1. 輸入本國及外國年度利率和目前即期匯率。
  2. 輸入以年計的期間；如有市場遠期匯率，也輸入以與平價比較。
  3. 選擇「計算」以查看理論遠期、報價遠期和與平價的差異。
  4. 變更一項利率或期間後重新計算，瞭解無套利遠期如何變動。

利率平價計算機常見問題

有擔保利率平價有何假設？
它假設投資人能借入和貸出兩種貨幣，並以遠期合約鎖定匯率。在這些條件下，遠期必須抵銷利差，否則仍會有套利交易。
為何本國利率較高時平價遠期高於即期？
較高的本國利率使持有本幣在貨幣市場更具吸引力。遠期必須讓該貨幣相對即期變便宜，才不會令避險後的外國投資勝過本國存款。
利率平價是未來即期匯率預測嗎？
不是。有擔保平價依利率為遠期合約定價。未來即期可能不同於此遠期；無擔保利率平價是另一項、實證上弱得多的主張。
相對平價出現正差異代表什麼？
市場遠期高於利率隱含遠期。無摩擦市場中這會引發套利，但成本、基差和資本規則常會留下小幅殘差。
利率應輸入百分比還是小數？
請在利率欄輸入百分比，例如 5 代表 5%。利率平價計算機會先除以 100，再套用複利公式。