先物契約計算機：価格と損益

先物契約は、標準化された量の資産を指定価格で将来日に売買する契約です。本計算機は、現在の現物価格から導くキャリーコスト推定値と気配先物価格を比較します。モデルは、残り年数にわたり無リスク資金調達金利、保管費用、コンビニエンス・イールドを連続複利で計算します。実物商品を保有すると費用がかかるため保管は理論価格を上げ、実物保有には運用価値があり得るためコンビニエンス・イールドは下げます。金融先物では、保管費用とコンビニエンス・イールドは通常ゼロか、所得利回りで表されます。 ここでの市場ベーシスは先物気配値から現物価格を引いたものです。市場によって逆の定義を使うことがあるため、取引所、証券会社、リスク報告書の慣行を確認してください。通常ベーシスは満期に近づくとゼロに収束しますが、受渡しの摩擦、等級差、金利、一時的な供給制約が影響する場合があります。気配値が理論値を上回っても無リスク取引が自動的に生じるわけではありません。取引コスト、スプレッド、資金調達、追証、税金、受渡し規則が見かけ上の裁定機会を消すことがあります。 契約価値は先物気配値に契約規模と契約数を掛けたもので、前払い現金ではありません。先物はレバレッジ商品であり、通常は全名目額ではなく当初・変動証拠金を差し入れます。ロング損益は入力価格から現在の先物価格までで計算し、ショートは符号が反対です。この推定には手数料、取引所費用、日次決済時刻、通貨換算、契約規模に含まれない倍率規則は含まれません。 本計算機は透明なシナリオツールとして使ってください。まず契約単位と価格表示を確認し、同じ観測時点の市場データを比較します。金利、保管費用、コンビニエンス・イールドを変えて公正価値の感応度を確認してください。取引前には結果を取引所仕様と証券会社の証拠金情報に照合します。先物では当初証拠金を超える損失が生じ得ます。この教育的推定は投資助言や専門的リスク管理の代替ではありません。