Calculateur du ratio de Sharpe : rendement ajusté au risque

Le calculateur du ratio de Sharpe mesure le rendement d’un investissement ajusté au risque par rapport au taux sans risque et à la volatilité pour comparer portefeuilles et stratégies.

Saisissez le rendement du portefeuille, le taux sans risque et la volatilité dans les mêmes unités en pourcentage pour calculer le ratio de Sharpe du rendement excédentaire par unité de risque.

Calculateur du ratio de Sharpe : rendement ajusté au risque
Le calculateur du ratio de Sharpe mesure le rendement d’un investissement ajusté au risque par rapport au taux sans risque et à la volatilité pour comparer portefeuilles et stratégies.

À propos du ratio de Sharpe

Le calculateur du ratio de Sharpe mesure le rendement excédentaire obtenu par un portefeuille ou une stratégie pour chaque unité de volatilité. Le ratio de William Sharpe est (R_p − R_f) / σ, où R_p désigne le rendement du portefeuille, R_f le taux sans risque et σ l’écart type des rendements sur la même période. Un Sharpe plus élevé signifie une meilleure rémunération du risque pris ; les allocataires l’utilisent donc pour comparer un fonds d’actions à un fonds obligataire, ou deux systèmes de trading qui ne peuvent pas être classés sur le seul rendement brut. Saisissez les trois données dans les mêmes unités. Si le rendement et le taux sans risque sont des pourcentages annuels, la volatilité doit aussi être l’écart type annualisé en pourcentage. Mélanger un rendement annuel de 12 % avec une volatilité mensuelle de 2 % produit un nombre dénué de sens. Le moteur n’annualise pas les valeurs et ne convertit pas les décimales : 12 signifie 12 %, pas 0,12. Comme le numérateur et le dénominateur sont des pourcentages, ils s’annulent et le ratio de Sharpe est un multiple sans unité, comme 0,8 ou 1,5. L’interprétation dépend du contexte. De nombreuses allocations actions long-only se situent entre 0,3 et 1,0 selon la période ; dans les exemples de manuels, un ratio supérieur à 1 est souvent considéré comme intéressant, mais un marché haussier obligataire calme peut afficher un Sharpe élevé qui disparaît lorsque les taux montent. Un Sharpe négatif signifie que le portefeuille a fait moins bien que les liquidités. Une volatilité nulle est indéfinie ; le calculateur renvoie 0 dans ce cas au lieu de diviser par zéro. Les réserves sont aussi importantes que la formule. Le Sharpe utilise la volatilité totale et pénalise donc les hausses brutales autant que les baisses. Il suppose que les rendements sont bien résumés par la moyenne et la variance, ce qui décrit mal les options, le suivi de tendance ou les stratégies exposées au risque de krach. Il dépend aussi de la période : un Sharpe sur trois ans n’est pas une prévision. Utilisez un taux de bon du Trésor ou de liquidités correspondant à la période de rendement, et ne comparez pas un Sharpe mensuel à un Sharpe annuel sans conversion. Le résultat est une statistique éducative ajustée au risque, pas une recommandation d’achat ou de vente.

Exemples de ratio de Sharpe

Chaque exemple soustrait le taux sans risque au rendement du portefeuille, puis divise par la volatilité.

DonnéesRésultatNotes
Rendement 12 %, taux sans risque 4 %, volatilité 10 %0.8Une année solide, proche des actions, par rapport aux liquidités.
Rendement 8 %, taux sans risque 5 %, volatilité 6 %0.5Une allocation plus calme avec un rendement excédentaire plus faible.
Rendement 15 %, taux sans risque 3 %, volatilité 20 %0.6Rendement élevé avec forte volatilité ; le ratio n’est que de 0,6.

Comment calculer un ratio de Sharpe

  1. Saisissez le rendement du portefeuille en pourcentage pour la période étudiée.
  2. Saisissez un taux sans risque correspondant, comme le rendement d’un bon du Trésor pour le même horizon.
  3. Saisissez la volatilité comme l’écart type des rendements dans les mêmes unités en pourcentage.
  4. Sélectionnez Calculer et comparez le ratio uniquement à d’autres Sharpes utilisant la même période.

FAQ du calculateur du ratio de Sharpe

Dois-je saisir 12 ou 0,12 pour un rendement de 12 % ?

Saisissez 12, 4 et 10 s’il s’agit de pourcentages. La formule soustrait et divise les nombres saisis ; elle ne les multiplie pas par 100. Mélanger 0,12 et 10 écrasera le ratio.

S’agit-il du ratio de Sharpe ex ante ou ex post ?

Cela dépend de vos données. Les rendements passés produisent un Sharpe ex post ; les rendements attendus donnent une estimation ex ante. La plupart des Sharpes publiés des fonds sont ex post sur une période donnée.

Pourquoi mon Sharpe diffère-t-il de celui de la fiche d’un fonds ?

Les fiches annualisent les rendements mensuels, peuvent utiliser une référence de liquidités différente et présenter des moyennes arithmétiques plutôt que géométriques. Alignez période, capitalisation et série sans risque avant de comparer.

Que se passe-t-il si la volatilité est nulle ?

Le ratio est indéfini. Le calculateur du ratio de Sharpe renvoie 0 plutôt qu’une erreur afin qu’une saisie vide ou sans risque ne bloque pas la page. Un actif à volatilité réellement nulle serait simplement des liquidités.

Un Sharpe plus élevé est-il toujours préférable ?

Pas à lui seul. L’effet de levier, l’illiquidité et le risque extrême caché peuvent gonfler un Sharpe. Examinez-le avec le drawdown, la liquidité et le comportement de la stratégie lors d’un krach.