Rechner für unverschuldeten Free Cashflow

Unverschuldeter Free Cashflow oder Free Cashflow to the Firm (FCFF) ist der operative Cashflow vor Zinsen, nach Steuern auf EBIT und nach Reinvestitionen in Investitionen und Umlaufvermögen. Unternehmens-DCF-Modelle diskontieren diese Reihe mit dem WACC. Der Rechner verwendet EBIT × (1 − Steuer) + Abschreibungen − CapEx − Veränderung des Nettoumlaufvermögens. Der Steuersatz ist eine Dezimalzahl zwischen 0 und 1, also entspricht 21% dem Wert 0.21. Bei EBIT $100,000, Steuer 0.21, D&A $15,000, CapEx $20,000 und einer NWC-Erhöhung von $5,000 beträgt UFCF $100,000 × 0.79 + $15,000 − $20,000 − $5,000 = $69,000. Bei EBIT $50,000, Steuer 0.25, D&A $8,000, CapEx $10,000 und NWC +$2,000 beträgt UFCF $33,500. Bei EBIT $200,000, Steuer 0.21, D&A $40,000, CapEx $60,000 und einem NWC-Rückgang um $10,000 (geben Sie −10000 ein) beträgt UFCF $148,000, da eine Freisetzung von Umlaufvermögen ein Mittelzufluss ist. Geben Sie CapEx als positive Ausgabe ein. Geben Sie die NWC-Veränderung als Zunahme des Nettoumlaufvermögens ein; eine positive Zahl verringert den Cashflow. D&A wird hinzugerechnet, da EBIT diesen nicht zahlungswirksamen Aufwand bereits enthält. Ziehen Sie weder Zinsen noch Tilgungen ab; dadurch würde der Cashflow verschuldet. Fügen Sie kein optionales Bargeld hinzu, wenn Sie FCFF für eine WACC-Abzinsung erstellen. Die Gleichung lässt nachsteuerliche nicht operative Posten, Hinzurechnungen für aktienbasierte Vergütung und latente Steueränderungen aus, die manche Modelle einbeziehen. Die Steuer auf EBIT ist eine einfache NOPAT-Näherung und ignoriert Zinssteuerschilde, die der WACC stattdessen erfassen soll. Rechnen Sie bei einem Wechsel des Prognosejahres neu und halten Sie die Steuerkonvention (dezimal, nicht Prozent) beim Arbeitsblatt fest, damit ein späterer Fehler zwischen 21 und 0.21 NOPAT nicht unbemerkt auf null setzt. Stimmen Sie die Perioden jeder Zeile ab: jährliches EBIT mit jährlichem CapEx, nicht mit einer quartalsweisen NWC-Veränderung. Bei Hochrechnung eines Rumpfjahrs skalieren Sie jede Komponente, nicht nur EBIT. Aktienbasierte Vergütung wird hier ignoriert; wenn Ihr Modell sie als Cash-Kosten behandelt, ziehen Sie sie außerhalb dieser Gleichung ab. Halten Sie die Einheiten gleich, damit EBIT von $100,000 nicht mit CapEx in Millionen vermischt wird.