Rechner für Levered Free Cashflow – Eigenkapital-Cashflow
Berechnen Sie den Levered Free Cashflow nach Umlaufvermögen, Investitionen und Schuldentilgungen.
Geben Sie Jahresüberschuss, nicht zahlungswirksame Kosten, Zinsen, Steuersatz, Working Capital, CapEx und Tilgungen ein.
Rechner für Levered Free Cashflow – Eigenkapital-Cashflow
Berechnen Sie den Levered Free Cashflow nach Umlaufvermögen, Investitionen und Schuldentilgungen.
Über den Levered-Free-Cashflow-Rechner
Der Levered Free Cashflow, in vielen Modellen auch Free Cashflow to Equity genannt, ist der Cash, der nach Betrieb, Reinvestitionen und planmäßiger Tilgung für Eigentümer verbleibt. Der Rechner addiert Abschreibungen zum Jahresüberschuss und zieht die Zunahme des Working Capital, Investitionen und Tilgungen ab.
Cash vor Schuldentilgung entspricht Jahresüberschuss plus nicht zahlungswirksamen Kosten minus Working Capital und CapEx. Zinsen sind bereits im Jahresüberschuss enthalten und werden nicht doppelt abgezogen. Eine Zunahme des Working Capital bindet Cash, eine Abnahme setzt ihn frei. Neue Darlehen sind nicht enthalten und müssen separat berücksichtigt werden.
Testen Sie hohe Investitionen, lagerbedingte Working-Capital-Spitzen oder große Tilgungen. Ein Gewinn kann trotz positiver GuV zu negativem LFCF führen. Verwenden Sie die nicht zahlungswirksamen Positionen aus der Kapitalflussrechnung und gleichen Sie wichtige Finanzierungsentscheidungen mit den Belegen ab.
Beispiele für Levered Free Cashflow
Jedes Beispiel nutzt LFCF = Jahresüberschuss + nicht zahlungswirksame Kosten - Working Capital - CapEx - Tilgungen.
| Szenario | Ergebnis | Planungshinweis |
|---|---|---|
| JÜ $500,000, D&A $80,000, Zinsen $40,000, Steuer 21%, WC +$30,000, CapEx $120,000, Tilgung $50,000 | $380,000.00 LFCF; $31,600.00 Zinsen nach Steuer; $430,000.00 vor Schulden | Der Betrieb deckt Reinvestition und planmäßige Tilgung und lässt Cash für Eigenkapital übrig. |
| JÜ $120,000, D&A $25,000, Zinsen $10,000, Steuer 25%, WC +$5,000, CapEx $40,000, Tilgung $15,000 | $85,000.00 LFCF; $7,500.00 Zinsen nach Steuer; $100,000.00 vor Schulden | Auch ein kleineres Unternehmen erzeugt nach moderatem CapEx und Tilgung Eigenkapital-Cash. |
| JÜ $250,000, D&A $40,000, Zinsen $20,000, Steuer 30%, WC +$15,000, CapEx $60,000, Tilgung $25,000 | $190,000.00 LFCF; $14,000.00 Zinsen nach Steuer; $215,000.00 vor Schulden | Höhere Steuern und Working Capital senken den Cash, der LFCF bleibt jedoch positiv. |
Levered Free Cashflow berechnen
- Geben Sie Jahresüberschuss und nicht zahlungswirksame Kosten derselben Periode ein.
- Ergänzen Sie Zinsaufwand und den Steuersatz für die Zinsen nach Steuer.
- Geben Sie Working-Capital-Änderung, CapEx und getilgtes Kapital ein.
- Berechnen Sie Cash vor Schuldentilgung und Levered Free Cashflow.
- Testen Sie vor Dividenden einen höheren CapEx oder eine höhere Tilgung.
FAQ zum Levered-Free-Cashflow-Rechner
Ist Levered Free Cashflow dasselbe wie FCFE?
Es ist ein FCFE-ähnlicher Rest nach CapEx, Working Capital und Tilgung. Vollständiges FCFE addiert neue Schulden, die hier nicht eingegeben werden.
Warum werden Zinsen nach Steuer angezeigt, aber nicht abgezogen?
Der Jahresüberschuss enthält Zinsen und Steuern bereits. Die Kennzahl dient nur dem Vergleich und ist kein zweiter Abzug.
Wie gebe ich eine Working-Capital-Abnahme ein?
Geben Sie eine negative Veränderung ein. Das Abziehen einer negativen Zahl erhöht den Cash durch sinkende Forderungen oder Bestände.
Enthalten Tilgungen freiwillige Sondertilgungen?
Geben Sie das abzubildende Kapital ein, planmäßig oder zusätzlich. Zinsen sind keine Tilgung.
Kann LFCF bei positivem Jahresüberschuss negativ sein?
Ja. Hoher CapEx, wachsendes Working Capital oder große Tilgungen können den erzeugten Cash übersteigen.