DuPont-Analyse-Rechner für ROE-Treiber

Die DuPont-Analyse zerlegt die Eigenkapitalrendite (ROE) in drei verbundene Treiber: Nettogewinnmarge, Vermögensumschlag und Eigenkapitalmultiplikator. Dieser Rechner erklärt, warum zwei Unternehmen trotz gleichem ROE auf sehr unterschiedlichen wirtschaftlichen Grundlagen beruhen können. Ein Unternehmen kann hohe Margen und mäßigen Umschlag haben, ein anderes große Mengen mit geringer Marge verkaufen und ein drittes mehr Finanzhebel einsetzen. Die getrennte Betrachtung der Komponenten ist aussagekräftiger als ein einzelner Prozentsatz. Die dreistufige Formel lautet ROE = Jahresüberschuss/Umsatz × Verkäufe/Gesamtvermögen × Gesamtvermögen/Eigenkapital. Der erste Term ist die Nettomarge, der zweite die Effizienz der Vermögenswerte bei der Umsatzgenerierung und der dritte die je Eigenkapitaleinheit getragenen Vermögenswerte, also der Finanzhebel. Das Produkt ergibt Jahresüberschuss/Eigenkapital. Ohne Verkäufe verwendet der Rechner für den Umschlag den Umsatz. Verwenden Sie nach Möglichkeit durchschnittliches Vermögen und Eigenkapital, besonders bei erheblichen Veränderungen innerhalb der Periode. Vergleichen Sie ähnliche Unternehmen und frühere Perioden mit einheitlichen Rechnungslegungsdefinitionen. Steigende Marge oder steigender Umschlag können Verbesserungen zeigen; ein steigender Multiplikator kann ROE durch Hebelwirkung erhöhen, erhöht aber auch Risiken. Die DuPont-Analyse misst weder Cashflow noch Vermögensqualität, Bilanzierungsentscheidungen oder Nachhaltigkeit der Erträge. Einmalige Gewinne, Aktienrückkäufe, Wertminderungen, Übernahmen und Steueränderungen beeinflussen die Kennzahlen. Nutzen Sie sie zusammen mit Verschuldungsquoten, Zinsdeckung, freiem Cashflow, Kapitalrendite und Anhangangaben. Der Rechner dient der Bildung und ersetzt keine geprüften Berichte, Kreditprüfung, Bewertung oder individuelle Anlageberatung.