CAPM-Rechner - erwartete Rendite mit Beta

Der CAPM-Rechner schätzt die erforderliche oder erwartete Rendite eines Wertpapiers mithilfe des Capital Asset Pricing Model. Analysten nutzen CAPM in der Aktienbewertung, bei der Festlegung von Hurdle Rates, in der Portfolioprüfung und bei Schätzungen der Eigenkapitalkosten, weil es die erwartete Rendite mit dem systematischen Marktrisiko verknüpft. Das Formular fragt nach risikofreiem Zinssatz, Beta, erwarteter Marktrendite und einem optionalen Anlagebetrag, damit sich der Prozentsatz in eine Dollarerwartung übersetzen lässt. Die Formel lautet: CAPM-erwartete Rendite = risikofreier Zinssatz + Beta x (erwartete Marktrendite - risikofreier Zinssatz). Der Ausdruck in Klammern ist die Marktrisikoprämie. Beta skaliert diese Prämie: Ein Beta von 1.2 bedeutet, dass der Vermögenswert stärker auf Marktbewegungen reagiert als das Marktportfolio, während ein Beta unter 1 auf ein geringeres systematisches Risiko hinweist. Der Rechner zeigt die Marktrisikoprämie und den erwarteten Jahresgewinn auf den eingegebenen Anlagebetrag, damit sich die Komponenten leicht prüfen lassen. Nutzen Sie CAPM beim Vergleich von Aktien mit unterschiedlichen Betas, beim Prüfen, ob der Diskontsatz eines Bewertungsmodells plausibel ist, oder um zu erklären, warum ein riskanterer Vermögenswert eine höhere erwartete Rendite verlangen sollte. Es ist auch für Szenarioanalysen nützlich: Wenn Sie den risikofreien Zinssatz oder die Marktrendite ändern, sehen Sie, wie sich makroökonomische Annahmen auf die erforderliche Rendite auswirken, selbst wenn sich die Unternehmensgrundlagen nicht ändern. CAPM ist ein Modell, keine Garantie. Beta ist rückblickend und kann instabil sein, die gewählte Marktrendite ist eine Annahme, und das Modell erfasst weder unternehmensspezifisches Risiko noch Liquiditätsrisiko, Hebeländerungen, Währungsrisiken oder Verhaltensfaktoren. Verwenden Sie das Ergebnis für Anlageentscheidungen zusammen mit Sensitivitätsanalysen, Renditen vergleichbarer Unternehmen und einer Prüfung des Geschäftsrisikos. Für beste Ergebnisse sollten alle Eingaben dieselbe Zeit- und Währungsbasis haben, und die Annahmen zusammen mit dem Ergebnis gespeichert werden. So lässt sich die Schätzung später leichter prüfen und ein häufiger Tabellenfehler vermeiden: monatliche und jährliche Werte zu mischen oder Vorsteuer- und Nachsteuerbeträge zu kombinieren. Führen Sie das Szenario mit konservativen und optimistischen Annahmen erneut aus, bevor Sie das Ergebnis in einem Budget, einer Steuerentscheidung, einer Handelsprüfung oder einer Transaktionsnotiz verwenden.