Калькулятор FCFF — свободный денежный поток фирмы

Свободный денежный поток фирмы измеряет денежные средства, созданные операционной деятельностью после налогов и необходимых реинвестиций, но до распределения средств кредиторам и акционерам. Поскольку он рассчитывается до финансовых потоков, FCFF также называют свободным денежным потоком без учета заемного финансирования. Корпоративные финансовые команды, инвесторы и аналитики по оценке используют его для оценки стоимости предприятия, сравнения операционной генерации денежных средств при разных структурах капитала и проверки способности бизнеса финансировать кредиторов и владельцев. Формула начинается с умножения EBIT на единицу минус эффективная операционная налоговая ставка, чтобы получить NOPAT. Амортизация и износ добавляются обратно, поскольку это неденежные расходы. Увеличение операционного оборотного капитала потребляет денежные средства и вычитается; отрицательное изменение высвобождает деньги и поэтому увеличивает FCFF. Затем вычитаются капитальные затраты. Процентные расходы собираются для финансового контекста, но не вычитаются в формуле FCFF на основе EBIT, поскольку стоимость финансирования относится к поставщикам капитала и отражается в ставке дисконтирования. Положительный FCFF означает, что после поддержания или расширения базы активов и оборотного капитала остаются операционные денежные средства. Отрицательный FCFF может сигнализировать о слабой деятельности, но также возникать в период целенаправленных инвестиций. FCFF на акцию — это вспомогательный показатель масштаба, а не прямое требование на капитал, поскольку денежный поток фирмы принадлежит как кредиторам, так и поставщикам собственного капитала. Доходность FCFF делит поток на введенную рыночную капитализацию для быстрого сравнения, хотя концептуально более последовательным знаменателем обычно является стоимость предприятия. Используйте значения за один и тот же отчетный период, в одной валюте и в одинаковом бухгалтерском периметре. Вводите изменение оборотного капитала со знаком: положительное увеличение означает использование денежных средств, а отрицательное изменение — их источник. Для суммы денежных инвестиций используйте капитальные затраты, а не амортизацию. При прогнозировании связывайте EBIT, налоги, оборотный капитал и капитальные затраты с обоснованными факторами бизнеса, а не применяйте произвольные проценты роста. Профессиональная модель дисконтированных денежных потоков прогнозирует FCFF и дисконтирует его по средневзвешенной стоимости капитала для оценки стоимости предприятия. Калькулятор FCFF не моделирует терминальную стоимость, долг, денежные средства, корректировки аренды, приобретения, компенсации акциями, перенос налоговых убытков или разовые реструктуризации. Фактически уплаченные денежные налоги могут отличаться от установленной ставки. Прежде чем принимать инвестиционное решение на основе FCFF, сопоставьте исторические вводные с отчетом о движении денежных средств, нормализуйте необычные статьи и используйте допущения о стоимости предприятия и WACC, соответствующие одним и тем же держателям требований.