Calculadora dívida-patrimônio - índice de alavancagem

Dívida-patrimônio (D/E) é o índice clássico de alavancagem: quantos dólares de dívida a empresa tem para cada dólar de patrimônio contábil. Os acionistas se importam porque a dívida amplia tanto o ROE quanto as perdas. Os credores se importam porque um D/E alto significa um direito residual menor. A calculadora divide a dívida total pelo patrimônio dos acionistas e informa um múltiplo, não uma porcentagem: 2.00 significa dois dólares de dívida por dólar de patrimônio. D/E = dívida total / patrimônio total. $500,000 de dívida sobre $250,000 de patrimônio resulta em 2.00. $100,000 sobre $400,000 resulta em 0.25. $750,000 sobre $500,000 resulta em 1.50. O múltiplo muda rapidamente quando o patrimônio é pequeno; por isso, duas empresas com índices dívida-ativos semelhantes podem ter D/E muito diferentes após uma recompra ou baixa contábil. A comparação com pares só funciona dentro de um setor. Fabricantes intensivos em capital frequentemente ficam acima de 1.0; muitas empresas de software ficam bem abaixo. Bancos são um caso especial porque depósitos são passivos. Um D/E crescente com lucros estáveis pode ser uma escolha de política; um D/E crescente com patrimônio em queda indica dificuldades. Covenants às vezes limitam D/E ou um indicador próximo, como dívida / patrimônio líquido tangível. Decida se “dívida” significa apenas dívida com juros ou todos os passivos, e se o patrimônio é contábil, tangível ou de mercado. A calculadora usa os dois dados como informados e não subtrai intangíveis nem adiciona arrendamentos operacionais, a menos que você já os tenha incluído. O D/E a valor de mercado (dívida de mercado / patrimônio de mercado) é usado por avaliadores de ativos; o D/E contábil aparece na maioria dos memorandos de crédito. Não misture os dois em uma mesma série histórica. Patrimônio negativo torna o D/E indefinido ou enganoso; por isso a calculadora exige patrimônio maior que zero. Compromissos fora do balanço também alavancam economicamente a empresa. Recalcule após dividendos, recompras, impairments e novos empréstimos. Combine D/E com índices de cobertura: alta alavancagem com EBITDA alto e estável é um crédito diferente de alta alavancagem com fluxo de caixa cíclico. O índice dívida-patrimônio mede o estoque de alavancagem, não a capacidade de pagar a dívida.