アンレバード・フリー・キャッシュフロー計算機

アンレバード・フリー・キャッシュフロー（FCFF）は、EBIT 課税後かつ設備投資・運転資本への再投資後、利息控除前の営業キャッシュフローです。企業 DCF モデルではこの系列を WACC で割り引きます。この計算機は EBIT × (1 − 税率) + 減価償却費・償却費 − CapEx − 正味運転資本の増減を使用します。 税率は 0〜1 の小数で、21% は 0.21 です。EBIT $100,000、税率 0.21、D&A $15,000、CapEx $20,000、NWC 増加 $5,000 なら、UFCF は $100,000 × 0.79 + $15,000 − $20,000 − $5,000 = $69,000 です。EBIT $50,000、税率 0.25、D&A $8,000、CapEx $10,000、NWC +$2,000 なら UFCF は $33,500 です。EBIT $200,000、税率 0.21、D&A $40,000、CapEx $60,000、NWC が $10,000 減少（−10000 を入力）なら、運転資本の解放は資金流入なので UFCF は $148,000 です。 CapEx は正の支出として入力します。NWC の増加額を入力し、正数は現金を減らします。EBIT は非現金費用を控除後なので D&A は加え戻します。利息や債務元本は控除しないでください。控除するとレバレッジ後のキャッシュフローになります。WACC 割引用の FCFF では任意の現金項目を加えません。 この式には、一部のモデルが含める税引後営業外項目、株式報酬の加え戻し、繰延税金の変動は含まれません。EBIT への税は単純化した NOPAT の近似であり、WACC で捉えるべき利息の節税効果を無視します。予測年度が変われば再計算し、税率がパーセントではなく小数であることをワークブックに記載してください。21 と 0.21 の取り違えで NOPAT がゼロになるのを防げます。すべての行の期間を揃え、年間 EBIT と年間 CapEx を対応させます。短期年度を年率換算する場合は EBIT だけでなく各要素を調整します。株式報酬はここでは無視します。社内モデルで現金費用とする場合は式の外で控除してください。$100,000 の EBIT と百万単位で入力した CapEx を混在させないよう単位を統一します。