FCFF計算機 - 企業のフリーキャッシュフロー

企業のフリーキャッシュフローは、税金と必要な再投資を行った後、貸し手や株主に分配する前に事業が生み出す現金を測定します。財務活動の前に計算されるため、FCFFはアンレバード・フリーキャッシュフローとも呼ばれます。企業財務チーム、投資家、バリュエーション分析担当者は、企業価値の推定、資本構成間の営業キャッシュ創出力の比較、債権者と所有者に資金を提供できるかの評価に利用します。 公式はまずEBITに1から実効営業税率を引いたものを掛け、NOPATを求めます。減価償却費と償却費は非現金費用なので加算し戻します。営業運転資本の増加は現金を消費するため差し引き、負の変動は現金を生むためFCFFを増加させます。その後、設備投資を差し引きます。支払利息は財務状況の情報として収集しますが、資金調達コストは資本提供者に帰属し割引率に反映されるため、EBITベースのFCFF公式では差し引きません。 正のFCFFは、資産と運転資本の基盤を維持または拡大した後にも営業キャッシュが残ることを示します。負のFCFFは営業の弱さを示す場合がありますが、意図的な投資の期間に生じることもあります。1株当たりFCFFはスケール調整の指標であり、企業のキャッシュフローは負債提供者と株主の双方に帰属するため、直接的な株主請求権ではありません。FCFF利回りはフローを入力した時価総額で割って簡易比較するものですが、概念上は企業価値を分母とする方が一般に整合的です。 同じ報告期間、通貨、会計範囲の数値を使用してください。運転資本の変動は符号を付けて入力します。正の増加は現金の使用、負の変動は現金の源泉です。現金投資額には減価償却費ではなく設備投資を使用してください。予測時には、任意の成長率を適用するのではなく、EBIT、税金、運転資本、設備投資を根拠のある事業ドライバーに関連付けます。 専門的なDCFモデルではFCFFを予測し、加重平均資本コストで割り引いて企業価値を推定します。FCFF計算機はターミナルバリュー、負債、現金、リース調整、買収、株式報酬、税務上の繰越欠損金、一時的なリストラをモデル化しません。実効現金税率は法定税率と異なる場合があります。FCFFに基づく投資判断の前に、過去の入力をキャッシュフロー計算書と照合し、特殊項目を正規化し、同じ請求権者に合う企業価値とWACCの前提を使用してください。