レバレッジドFCF計算機：株主キャッシュフロー
運転資本、設備投資、債務返済後のレバレッジドFCFを計算し、株主に使える現金を見積もります。
純利益、非現金費用、利息、税率、運転資本の変化、設備投資、債務返済額を入力してください。
レバレッジドFCF計算機：株主キャッシュフロー
運転資本、設備投資、債務返済後のレバレッジドFCFを計算し、株主に使える現金を見積もります。
レバレッジドFCF計算機について
レバレッジドFCFは、多くのモデルで株主フリーキャッシュフローとも呼ばれ、事業運営、再投資、予定された元本返済の後に株主へ残る現金です。この計算機は純利益に減価償却などの非現金費用を加え、運転資本の増加、設備投資、債務返済を差し引きます。
債務返済前現金は純利益と非現金費用から運転資本の変化と設備投資を引いた額です。利息は純利益に含まれるため二重控除しません。運転資本の増加は現金を使い、減少は現金を生みます。新規借入は想定していないため、借入実行や追加返済は別途調整してください。
高い設備投資、在庫による運転資本の増加、大きな元本返済の影響を試すために使えます。会計上の利益があってもLFCFがマイナスになることがあります。非現金費用はキャッシュフロー計算書から入力し、重要な判断では資料と照合してください。
レバレッジドFCFの例
各例は LFCF = 純利益 + 非現金費用 - 運転資本の変化 - 設備投資 - 債務返済額 を使用します。
| シナリオ | 結果 | 計画メモ |
|---|---|---|
| 純利益 $500,000、D&A $80,000、利息 $40,000、税率21%、WC +$30,000、設備投資 $120,000、債務返済 $50,000 | $380,000.00 LFCF；税引後利息 $31,600.00；債務返済前現金 $430,000.00 | 運営資金で再投資と予定元本を賄い、株主にも現金が残ります。 |
| 純利益 $120,000、D&A $25,000、利息 $10,000、税率25%、WC +$5,000、設備投資 $40,000、債務返済 $15,000 | $85,000.00 LFCF；税引後利息 $7,500.00；債務返済前現金 $100,000.00 | 小規模企業でも適度な設備投資と返済後に株主現金を生みます。 |
| 純利益 $250,000、D&A $40,000、利息 $20,000、税率30%、WC +$15,000、設備投資 $60,000、債務返済 $25,000 | $190,000.00 LFCF；税引後利息 $14,000.00；債務返済前現金 $215,000.00 | 高い税率と運転資本の使用で現金は減りますが、LFCFはプラスです。 |
レバレッジドFCFの計算方法
- 同じ報告期間の純利益と非現金費用を入力します。
- 税引後利息表示用の利息費用と税率を入力します。
- 運転資本の変化、設備投資、返済元本を入力します。
- 債務返済前現金とレバレッジドFCFを計算します。
- 配当を決める前に設備投資や元本返済を増やして試します。
レバレッジドFCF計算機 FAQ
レバレッジドFCFはFCFEと同じですか？
FCFEに近い残余ですが、完全なFCFEには新規借入も加えます。この入力にはないため、借入のある年は別途調整してください。
なぜ税引後利息を表示するのですか？
純利益はすでに利息と税引後です。税引後利息は比較用の補助値で、二度引くものではありません。
運転資本の減少はどう入力しますか？
負の変化として入力します。負数を引くことで、売掛金や在庫の減少による現金解放が反映されます。
債務返済に任意の繰上返済も含めますか？
予定返済でも追加返済でも、残余に反映したい元本を入力します。利息は返済元本ではありません。
純利益がプラスでもLFCFはマイナスになりますか？
なります。大きな設備投資、運転資本の積み増し、大きな元本返済が現金を吸収するためです。