負債資本比率計算機 - 資本構成リスク

資本構成とは、企業の資金を賄う負債と自己資本の組み合わせです。負債資本比率はその構成を割合で示し、投下資本のうち借入資金がどれだけを占めるかを表します。財務担当者は目標レバレッジの範囲を決める際に、信用アナリストは発行体を比較する際に利用します。この計算機は負債総額を負債と自己資本の合計で割ります。 負債資本比率 = D / (D + E) × 100です。負債400,000ドル、自己資本600,000ドルなら40.00%、負債250,000ドル、自己資本750,000ドルなら25.00%、負債900,000ドル、自己資本100,000ドルなら90.00%です。負債資産比率と違い、分母には「負債」として入力しなかった営業債務が入りません。また負債資本比率は、自己資本が小さな残余額というだけで負債自己資本比率のように発散しませんが、90%なら自己資本の余裕が薄いことに変わりはありません。 比率が低いほど資本全体に占める自己資本が多く、一般に経営危機への備えが厚く、利息負担も軽くなります。負債が安価で利息の税控除が可能な間は、比率の上昇によってWACCが下がることがありますが、やがて財務困窮コストが増えます。格付機関は推移を注視します。プロジェクトファイナンスや不動産では設計上高くなることが多く、創業初期の技術企業ではゼロ近くになることが一般的です。 負債に含める項目は統一してください。社債、実行済みの当座貸越枠、ファイナンスリースのほか、優先株を負債性とみなす場合はそれも含めます。自己資本には簿価を使いますが、WACC用に時価ベースの資本構成を作るなら時価総額を使います。WACC分析で簿価負債と時価自己資本を組み合わせるのは一般的ですが、簿価自己資本と時価負債の組み合わせは一般的ではありません。この計算機は市場価格を取得せず、入力された2つの数値だけを使います。 債務超過では分母が負債より小さくなり、比率が100%を超えることがあります。自己資本のマイナス額が正の負債を上回れば、意味のない結果にもなります。その場合は別のレバレッジ指標を使ってください。自社株買い、配当、新規発行、借り換えの後には再計算します。利払い能力比率も併せて確認してください。負債資本比率が40%で安定していても、利払い能力が低下していれば信用は安定していません。