Calculateur du ratio cours/valeur comptable
Comparez le cours de marché par action à la valeur comptable par action.
Saisissez le cours de marché par action, la valeur comptable par action et le nombre d’actions en circulation, puis sélectionnez Calculer.
À propos du calculateur cours/valeur comptable
Le ratio cours/valeur comptable compare le prix que le marché paie pour une action à la valeur comptable de cette action. La valeur comptable par action correspond aux capitaux propres divisés par le nombre d’actions en circulation, généralement d’après le dernier bilan. Un P/B de 2 signifie que la capitalisation boursière est deux fois supérieure aux capitaux propres publiés. Les investisseurs axés sur la valeur recherchent souvent un P/B faible dans les secteurs à forte intensité capitalistique, tandis que les entreprises de croissance disposant de peu de capitaux propres tangibles peuvent se négocier sur des multiples élevés sans que cela signale une erreur de données. Formule : P/B = cours de marché par action ÷ valeur comptable par action ; capitalisation boursière = cours × nombre d’actions ; capitaux propres = valeur comptable par action × nombre d’actions. Les trois résultats sont cohérents entre eux : le P/B est également égal à la capitalisation boursière divisée par les capitaux propres. Toutes les valeurs saisies doivent être positives ; les valeurs comptables négatives — possibles lorsque les pertes accumulées dépassent le capital — ne sont donc pas prises en charge. Utilisez le même nombre d’actions pour le cours et la valeur comptable ; mélanger un nombre d’actions de base avec une valeur comptable entièrement diluée faussera le ratio. La valeur comptable est un résidu comptable, pas une valeur de liquidation. Les actifs incorporels, les locations hors bilan, les écarts de valorisation à la juste valeur et les dépréciations font varier les capitaux propres sans modifier immédiatement le cours de marché. Les banques et les assureurs sont souvent comparés avec le P/B, car les capitaux propres sont au cœur de leur réglementation, tandis que les éditeurs de logiciels se comparent généralement mieux sur les bénéfices ou les ventes. Un P/B inférieur à 1 peut signifier que le marché doute de la qualité des actifs, et non que les actions sont automatiquement bon marché. Utilisez le calculateur cours/valeur comptable pour comparer une action à ses pairs sectoriels, convertir un P/B cible en capitalisation implicite ou vérifier qu’un multiple publié correspond au cours et à la valeur comptable à la même date. Le résultat est un outil de sélection en dollars américains, pas une recommandation d’achat ou de vente. Vérifiez si la valeur comptable est tangible, si elle relève des normes IFRS ou GAAP et si le nombre d’actions est dilué avant de vous appuyer sur un faible écart avec un comparable.
Exemples de cours/valeur comptable
Des couples cours de l’action-valeur comptable correspondant aux résultats du calculateur.
| Entrées | Résultat | Remarque |
|---|---|---|
| Cours $20 ; valeur comptable $10 ; 1,000 actions | P/B 2 ; capitalisation $20,000.00 ; capitaux propres $10,000.00 | Le marché paie deux fois la valeur comptable publiée. |
| Cours $15 ; valeur comptable $5 ; 2,000 actions | P/B 3 ; capitalisation $30,000.00 ; capitaux propres $10,000.00 | Un multiple plus élevé sur les mêmes $10,000 de capitaux propres. |
| Cours $8 ; valeur comptable $16 ; 5,000 actions | P/B 0.5 ; capitalisation $40,000.00 ; capitaux propres $80,000.00 | Les actions se négocient avec une décote par rapport à la valeur comptable. |
Comment calculer le ratio cours/valeur comptable
- Saisissez le cours de marché actuel par action.
- Saisissez la valeur comptable par action et le nombre d’actions en circulation correspondant.
- Sélectionnez Calculer pour consulter le P/B, la capitalisation boursière et les capitaux propres implicites.
- Comparez le multiple à des pairs utilisant la même définition de la valeur comptable.
FAQ sur le ratio cours/valeur comptable
Que signifie un P/B inférieur à 1 ?
La capitalisation boursière est inférieure aux capitaux propres publiés. Cela peut refléter des actifs décotés, des pertes attendues ou une véritable aubaine ; le ratio seul ne permet pas de trancher.
Dois-je utiliser la valeur comptable tangible ?
Utilisez la valeur comptable tangible si c’est la base utilisée pour vos comparables. Ce calculateur prend la valeur comptable par action que vous saisissez et ne déduit pas les actifs incorporels à votre place.
Quel nombre d’actions dois-je utiliser ?
Utilisez le même nombre que celui qui a servi à calculer la valeur comptable par action, généralement le nombre dilué si la source est diluée. Mélanger les nombres rompt l’égalité entre le P/B et la capitalisation divisée par les capitaux propres.
Pourquoi ne puis-je pas saisir une valeur comptable négative ?
Le calculateur exige des valeurs positives afin que le P/B reste un multiple conventionnel. Des capitaux propres négatifs nécessitent une analyse distincte plutôt qu’un filtrage P/B signé.
S’agit-il de conseils en investissement ?
Non. Le P/B est un indicateur de sélection pour l’évaluation. Avant de prendre une décision, combinez-le avec la qualité des actifs, la rentabilité des capitaux propres et les conseils d’un professionnel.