FFO-Rechner - REIT Funds from Operations

Funds from Operations sind eine weit verbreitete ergänzende Leistungskennzahl für Immobilieninvestmenttrusts. Der traditionelle Jahresüberschuss enthält Abschreibungen, die die wirtschaftliche Lage langlebiger Immobilien verschleiern können, sowie Gewinne aus gelegentlichen Asset-Verkäufen, die kein wiederkehrendes Vermietungsgeschäft darstellen. FFO bereinigt diese Posten, um Anlegern eine besser vergleichbare Sicht auf die cashorientierte operative Leistung zu geben, ist jedoch nicht mit Cashflow identisch. Die übliche vereinfachte Formel beginnt mit dem Jahresüberschuss, addiert immobilienbezogene Abschreibungen und Amortisation und zieht Gewinne aus Immobilienverkäufen ab. Bei einer vollständigen Berechnung im Nareit-Stil können auch Verkaufsverluste und Anpassungen für nicht konsolidierte Beteiligungen oder nicht beherrschende Anteile gelten. Der Rechner folgt den verfügbaren Eingaben. FFO je Aktie teilt das Ergebnis durch die ausstehenden Aktien, die FFO-Rendite durch den Marktwert und die Deckung vergleicht FFO mit dem eingegebenen Schuldendienst. FFO je Aktie hilft, das operative Ergebnis eines REIT mit Dividenden und Marktpreis zu vergleichen. Die Rendite zeigt einen groben Zusammenhang mit Cash-Erträgen, während die Deckung angibt, wie oft FFO den gewählten Schuldendienst decken könnte. Kein unterstützendes Verhältnis ersetzt eine formelle Ausschüttungs- oder Kreditanalyse. Der Schuldendienst kann je nach Quelle Zinsen, Tilgung oder beides umfassen, und FFO ist kein frei verfügbares Bargeld zur Rückzahlung von Kreditgebern. Nutzen Sie den Rechner für Peer-Screening, die Prüfung von Quartalstrends, Dividendenanalysen und einen ersten Durchgang durch ergänzende REIT-Berichte. Halten Sie Jahresüberschuss, Anpassungen und Aktien auf derselben Perioden- und Eigentumsbasis. Vergleichen Sie gemeldete FFO-Definitionen sorgfältig, da das Management normalisierte oder unternehmensdefinierte Kennzahlen unter Ausschluss weiterer Posten darstellen kann. Prüfen Sie Verwässerung, Akquisitionen, Veräußerungen, lineare Mieten, Mieterausbauten, Leasingprovisionen und den Instandhaltungskapitalbedarf. FFO hat wesentliche Einschränkungen. Das Hinzurechnen von Abschreibungen bedeutet nicht, dass Gebäude keine Reinvestitionen benötigen, und die Kennzahl zieht keine wiederkehrenden Investitionsausgaben zur Erhaltung von Belegung oder Miete ab. Adjusted Funds From Operations versuchen, einige dieser Posten zu berücksichtigen, sind aber weniger standardisiert. Stimmen Sie das Ergebnis mit der offiziellen REIT-Berechnung, Kapitalflussrechnung, Schuldenfälligkeitsplan und Dividendenpolitik ab. Verwenden Sie FFO als eine analytische Perspektive und nicht als Ersatz für Nettoinventarwert, Verschuldung, Liquidität oder Immobilienfundamentaldaten.