無槓桿自由現金流計算器

無槓桿自由現金流（FCFF）是企業在 EBIT 稅後、資本支出及營運資本再投資後的營運現金流，尚未扣除利息。企業 DCF 模型以 WACC 折現此現金流。計算器使用 EBIT × (1 − 稅) + 折舊與攤銷 − CapEx − 淨營運資本變動。 稅率是 0 到 1 的小數，因此 21% 為 0.21。EBIT $100,000、稅 0.21、D&A $15,000、CapEx $20,000，且 NWC 增加 $5,000 時，UFCF 為 $100,000 × 0.79 + $15,000 − $20,000 − $5,000 = $69,000。EBIT $50,000、稅 0.25、D&A $8,000、CapEx $10,000、NWC +$2,000 時，UFCF 為 $33,500。EBIT $200,000、稅 0.21、D&A $40,000、CapEx $60,000，且 NWC 減少 $10,000（輸入 −10000）時，UFCF 為 $148,000，因為營運資本釋放是現金流入。 CapEx 請以正數支出輸入。NWC 變動請輸入淨營運資本增加額；正數會減少現金。D&A 因 EBIT 已扣除此非現金費用而須加回。勿扣除利息或債務本金，否則會形成有槓桿現金流。若建立供 WACC 折現的 FCFF，勿加入選擇性現金。 此等式省略部分模型納入的稅後非營運項目、股票報酬加回與遞延稅變動。EBIT 稅是簡化 NOPAT 估計，忽略利息稅盾，WACC 應已捕捉稅盾。預測年度改變時請重新計算，並在工作簿旁註明稅率慣例（小數而非百分比），避免將 21 與 0.21 混淆而使 NOPAT 歸零。每一項的期間應一致：年度 EBIT 應搭配年度 CapEx，不應搭配單季營運資本變動。年化短期年度時應調整每個組成項，而非僅調整 EBIT。此處忽略股票報酬；若內部模型把它視為現金成本，請在此等式外扣除。單位必須一致，勿將 $100,000 EBIT 與以百萬計的 CapEx 混用。