FCFF 計算機 - 企業自由現金流量

企業自由現金流量衡量企業在繳稅並進行必要再投資後、分配給貸款人和股東之前由營運活動產生的現金。由於它在融資現金流量之前計算，FCFF 也稱為無槓桿自由現金流量。企業財務團隊、投資人與估值分析師使用它估算企業價值，比較不同資本結構下的營運現金創造能力，並評估企業是否能為債權人和所有人提供資金。 公式首先將 EBIT 乘以一減有效營運稅率，得到 NOPAT。折舊和攤銷屬於非現金費用，因此會加回。營運資金增加會消耗現金，因此需要扣除；負的變動代表釋放現金，因而會增加 FCFF。隨後扣除資本支出。利息費用用於提供財務背景，但不會在基於 EBIT 的 FCFF 公式中扣除，因為融資成本屬於資本提供者，並已反映在折現率中。 正的 FCFF 表示在維持或擴大資產及營運資金基礎後仍有營運現金。負的 FCFF 可能表示營運疲弱，但也可能源於有意投資。每股 FCFF 是縮放輔助指標，而不是直接的股權請求額，因為企業現金流量同時屬於債權人和股權投資人。FCFF 收益率將現金流量除以輸入的市值，便於快速比較，但從概念上說企業價值通常是更一致的分母。 請使用同一報告期間、貨幣和會計範圍的資料。營運資金變動請保留符號：正的增加額表示現金使用，負的變動表示現金來源。請使用資本支出而不是折舊作為現金投資金額。進行預測時，應將 EBIT、稅款、營運資金和資本支出與有依據的業務驅動因素連結，而不是套用任意成長百分比。 專業的折現現金流量模型會預測 FCFF，並按加權平均資本成本折現以估算企業價值。FCFF 計算機不模擬終值、債務、現金、租賃調整、收購、股票薪酬、稅務虧損結轉或一次性重組。實際現金稅可能不同於法定稅率。依賴 FCFF 做出投資決定前，請將歷史輸入與現金流量表核對，調整異常項目，並使用與相同請求權人相配的企業價值和 WACC 假設。