崔納比率計算器
衡量投資組合每單位系統性貝塔風險的超額報酬。
輸入投資組合報酬率、無風險利率和貝塔值，計算崔納比率。
崔納比率計算器
衡量投資組合每單位系統性貝塔風險的超額報酬。
關於崔納比率
崔納比率衡量投資組合每承擔一單位系統性風險所取得的超額報酬。它以貝塔而非總波動率作為分母，因此適合分散良好的投資組合。請以同一期間的百分比輸入報酬率，並只比較相同期間和市場指數的結果。貝塔不可為零，接近零會使比率失真。較高值表示每單位市場風險獲得較多補償，但本工具只作算術計算，不是預測或投資建議。
崔納比率計算範例
每個範例均使用（投資組合報酬率 − 無風險利率）÷ 貝塔。
| 輸入 | 結果 | 解讀 |
|---|---|---|
| 投資組合報酬率 12%，無風險利率 4%，貝塔 1.00 | 8 | 每單位市場貝塔取得 8 個百分點的超額報酬。 |
| 投資組合報酬率 15%，無風險利率 3%，貝塔 1.20 | 10 | 較高的超額報酬抵銷了較高貝塔。 |
| 投資組合報酬率 8%，無風險利率 5%，貝塔 0.80 | 3.75 | 低貝塔組合仍需足夠超額報酬才具吸引力。 |
如何計算崔納比率
- 輸入該期間的投資組合報酬率百分比。
- 輸入相同期間的無風險利率百分比。
- 輸入相對於所用市場指數的投資組合貝塔。
- 按下計算，只與期間和指數相同的同類組合比較。
崔納比率計算器常見問題
崔納比率與夏普比率有何不同？
夏普比率以總標準差除超額報酬；崔納比率以貝塔除，因此忽略非系統性波動，更適合分散組合。
應輸入小數還是百分比？
請輸入百分比，例如 12 代表 12%。混用 0.12 和 4 會扭曲結果。
貝塔為負值怎麼辦？
負貝塔在數學上允許，可能出現在反向或避險組合；請謹慎解讀符號。
應使用哪個無風險利率？
使用期限與報酬期間相符的國債殖利率，例如季度報酬搭配三個月期國庫券。
崔納比率越高一定越好嗎？
只有在組合可比、分散充分且貝塔可靠時較高才較好；接近零貝塔造成的極高比率通常是測量問題。