負債資本比率計算器 - 資本結構風險

資本結構是企業用來籌措資金的負債與權益組合。負債資本比率以百分比呈現這項組合，也就是投入資本中有多少來自借款。財務主管訂定目標槓桿區間時會使用此指標，信用分析師則以它比較不同發行人。本計算器以負債總額除以負債與權益的合計。 公式為：負債資本比率 = D / (D + E) × 100。負債400,000美元、權益600,000美元時，比率為40.00%；負債250,000美元、權益750,000美元時為25.00%；負債900,000美元、權益100,000美元時為90.00%。不同於負債資產比率，其分母不含未列入「負債」的營業負債；不同於負債權益比，它不會只因權益是很小的剩餘項而趨近無限，不過90%仍代表權益緩衝很薄。 較低的比率表示資本中權益占比較高，通常代表抵禦財務困境的能力較強，利息負擔也較輕。當負債成本低且利息可抵稅時，提高比率可能降低加權平均資金成本（WACC），直到財務困境成本上升為止。評等機構會關注其趨勢。專案融資與不動產業常刻意維持較高的負債資本比率，早期科技公司則常接近零。 負債口徑應保持一致：可納入債券、已動用的循環信用、融資租賃；若將特別股視為類債務，有時也應列入。權益可採帳面權益；若要為WACC建立市場價值資本結構，則採市場權益。WACC分析常將帳面負債與市場權益搭配，卻很少把帳面權益與市場負債混用。本計算器不會擷取市場價格，只使用您輸入的兩個數字。 負權益會使分母小於負債，導致比率超過100%；若權益負值的絕對額大於正負債，結果甚至失去意義。此時宜改用其他槓桿指標。庫藏股買回、股利發放、新股或新債發行，以及再融資後都應重新計算。請搭配利息保障倍數分析；負債資本比率穩定在40%但利息保障倍數持續下降，並不表示信用穩定。