Калькулятор доходности облигаций - доходность к погашению
Оцените доходность к погашению по цене облигации, номиналу, купонной ставке, сроку до погашения и частоте выплат.
Введите рыночную цену облигации, номинал, купонную ставку, срок до погашения и число выплат в год, чтобы рассчитать годовую доходность к погашению.
Калькулятор доходности облигаций - доходность к погашению
Оцените доходность к погашению по цене облигации, номиналу, купонной ставке, сроку до погашения и частоте выплат.
О калькуляторе доходности облигаций
Калькулятор доходности облигаций предназначен для анализа доходности фиксированного дохода, где небольшое изменение одного входа может изменить решение, бюджет или оценку результата. Калькулятор показывает допущения рядом с результатом, чтобы число можно было проверить, а не копировать вслепую. Используйте поля как компактную рабочую таблицу: вводите значения с единицами, указанными в подписи, рассчитывайте основной результат и затем читайте поясняющие строки, чтобы понять, какой фактор влияет на ответ.
Расчёт сопоставляет сегодняшнюю чистую рыночную цену с каждым будущим купонным платежом и возвратом основного долга в момент погашения. Проще говоря, YTM итеративно находится из уравнения: цена = сумма(купонных выплат / (1 + y/f)^n) + номинал / (1 + y/f)^N. Дополнительные показатели нужны, потому что одной основной цифры обычно недостаточно для контекста. Маржа, ставки, итоги, отклонения или остатки объясняют, вызван ли результат ценой, объёмом, временем, структурой затрат или риском.
Обычные сценарии использования включают отбор корпоративных или муниципальных облигаций, объяснение того, почему облигация с дисконтом может давать доходность выше купона, сравнение облигаций с премией и фиксацию допущений перед инвестиционной запиской. Практический обзор обычно сравнивает минимум три сценария: консервативный, вероятный и оптимистичный. Меняйте по одному входу за раз, чтобы была понятна чувствительность; если небольшое изменение входа вызывает большое изменение результата, зафиксируйте допущение и поищите более надёжный источник перед представлением результата.
Важные оговорки включают право досрочного погашения, накопленный купонный доход, налоги, ставки реинвестирования, момент расчётов, риск дефолта и комиссию за сделку. Калькулятор — это детерминированный инструмент планирования, а не замена профессиональной консультации, проверки политики, налоговых рекомендаций, юридической проверки, кадрового решения, инструкций брокеру или полноценной финансовой модели. Округление также может иметь значение, если результат будет использоваться в договорах, бухгалтерских проводках, обсуждениях зарплаты или регулируемых решениях.
Для лучших результатов соблюдайте единообразие периодов и единиц. Вводите проценты как обычные процентные значения, например 8 для 8%, а не десятичные дроби. Если YTM выше купона, обычно облигация торгуется ниже номинала, а если ниже — обычно это отражает премиальную цену. После расчёта сравните ответ с независимой оценкой или исходным документом и сохраните допущения, которые поддерживают сценарий.
Примеры калькулятора доходности облигаций
Используйте эти примеры, чтобы проверить схему расчёта и сравнить типовые сценарии.
| Входные данные | Выход | Примечания |
|---|---|---|
| цена $950, номинал $1,000, купон 5%, 10 лет, выплаты раз в полгода | YTM 5.66% | Облигация с дисконтом приносит купонный доход плюс $50 прироста к номиналу. |
| цена $1,050, номинал $1,000, купон 6%, 8 лет, выплаты раз в полгода | YTM 5.23% | Премиальная цена снижает общую доходность ниже купонной ставки. |
| цена $1,000, номинал $1,000, купон 4%, 5 лет, ежегодные выплаты | YTM 4.00% | При цене по номиналу YTM примерно равна купонной ставке. |
Как пользоваться калькулятором доходности облигаций
- Введите каждое значение в единицах, указанных в подписи поля.
- Нажмите Рассчитать, чтобы выполнить формулу и показать основной результат.
- Просмотрите вспомогательные карточки результата, чтобы понять факторы, стоящие за ответом.
- Меняйте только одно допущение за раз, чтобы сравнить консервативный, вероятный и оптимистичный сценарии.
Часто задаваемые вопросы о калькуляторе доходности облигаций
Что означает доходность к погашению?
Доходность к погашению — это годовая доходность, подразумеваемая ценой облигации, потоками купонов, номиналом и оставшимся временем до погашения. Предполагается, что облигация удерживается до погашения и все запланированные выплаты получены.
Почему YTM может отличаться от купонной ставки?
Купонная ставка основана на номинале, а YTM — на фактически уплаченной цене. Покупка ниже номинала обычно поднимает YTM выше купона, а покупка выше номинала — опускает ниже купона.
Включает ли калькулятор доходности облигаций накопленный купонный доход?
Расчёт использует введённую рыночную цену как базу и не добавляет накопленный купон отдельно. Для расчётов по сделке используйте чистую или грязную цену в соответствии с правилами источника котировки.
Как указывать частоту выплат?
Введите число купонных выплат в год, например 1 для ежегодного купона или 2 для полугодового. Формула распределяет годовой купон и доходность по этой частоте перед дисконтированием каждого периода.
Можно ли использовать YTM для сравнения облигаций с разными сроками?
YTM полезна для первичного сравнения, потому что она годализирует подразумеваемую доходность. Но перед ранжированием также сравните кредитное качество, дюрацию, условия досрочного погашения, ликвидность, налоговый режим и риск реинвестирования.