Калькулятор анализа Дюпона для факторов ROE

Анализ Дюпона разбивает рентабельность собственного капитала, или ROE, на три связанных фактора: маржу чистой прибыли, оборачиваемость активов и мультипликатор капитала. Этот калькулятор показывает, почему две компании могут иметь одинаковый ROE при совершенно разной экономике. У одной могут быть высокая маржа и умеренная оборачиваемость, другая может продавать большие объемы с низкой маржой, а третья — сильнее использовать финансовый леверидж. Отдельное рассмотрение компонентов полезнее, чем оценка одного процента. Трехступенчатая формула: ROE = чистая прибыль/выручка × продажи/совокупные активы × совокупные активы/совокупный капитал. Первый показатель — чистая маржа, второй — эффективность создания продаж активами, третий — активы на единицу капитала, отражающие финансовый леверидж. Их произведение равно чистой прибыли, деленной на капитал. Если продажи не указаны, для оборачиваемости используется выручка. По возможности используйте средние активы и средний капитал, особенно если остатки существенно менялись за период. Сравнивайте сопоставимые компании и прошлые периоды при одинаковых учетных определениях. Рост маржи или оборачиваемости может означать улучшение; рост мультипликатора способен повысить ROE за счет левериджа, но увеличивает и риск. Анализ Дюпона не измеряет денежный поток, качество активов, учетные решения или устойчивость дохода. Разовые прибыли, выкуп акций, обесценение, приобретения и изменение налоговой ставки влияют на коэффициенты. Используйте его вместе с показателями долга, покрытия процентов, свободного денежного потока, доходности инвестированного капитала и примечаниями к отчетности. Калькулятор предназначен для обучения и не заменяет аудированную отчетность, кредитный анализ, оценку или персональную инвестиционную консультацию.