Calculadora do índice Sharpe: retorno ajustado ao risco

A calculadora do índice Sharpe mede quanto de retorno excedente uma carteira ou estratégia obteve por unidade de volatilidade. O índice de William Sharpe é (R_p − R_f) / σ, onde R_p é o retorno da carteira, R_f é a taxa livre de risco e σ é o desvio padrão dos retornos no mesmo período. Um Sharpe maior significa mais compensação pelo risco assumido, por isso gestores usam o índice para comparar um fundo de ações com um fundo de renda fixa, ou dois sistemas de trading que não podem ser ordenados apenas pelo retorno bruto. Insira os três dados nas mesmas unidades. Se o retorno e a taxa livre de risco forem percentuais anuais, a volatilidade também deverá ser o desvio padrão anualizado em porcentagem. Misturar um retorno anual de 12% com uma volatilidade mensal de 2% produzirá um número sem sentido. O mecanismo não anualiza os dados nem converte decimais: 12 significa 12%, não 0,12. Como numerador e denominador são percentuais, eles se cancelam, e o índice Sharpe é um múltiplo sem unidade, como 0,8 ou 1,5. A interpretação depende do contexto. Muitas alocações de ações apenas compradas ficam entre 0,3 e 1,0, dependendo da janela; em exemplos didáticos, um índice acima de 1 costuma ser considerado atraente, mas um mercado de alta tranquilo em títulos pode gerar um Sharpe alto que desaparece quando os juros sobem. Sharpes negativos significam que a carteira ficou atrás do dinheiro. Volatilidade zero é indefinida; a calculadora retorna 0 nesse caso em vez de dividir por zero. As ressalvas importam tanto quanto a fórmula. O Sharpe usa a volatilidade total, então penaliza saltos de alta da mesma forma que quedas. Ele pressupõe que os retornos são bem resumidos por média e variância, uma descrição ruim para opções, estratégias de tendência ou estratégias com risco de crash. Também depende da janela: um Sharpe de três anos não é uma previsão. Use uma taxa de título do Tesouro ou de caixa que corresponda ao período do retorno e não compare um Sharpe mensal com um anual sem converter. O resultado é uma estatística educacional ajustada ao risco, não uma recomendação de compra ou venda.