デュポン分析計算機：ROEを左右する要因

デュポン分析は、自己資本利益率（ROE）を純利益率、資産回転率、エクイティ・マルチプライヤーという3つの関連要因に分解します。この計算機は、同じROEでも企業ごとに収益構造が大きく異なり得る理由を示します。高い利益率で回転率が控えめな企業、薄利多売の企業、より大きな財務レバレッジを利用する企業があります。各構成要素を分けて見ることで、単一の比率より有用な判断材料になります。 3段階の式は、ROE = 純利益/売上高 × 売上/総資産 × 総資産/自己資本です。第1項は費用後に残る売上の割合、第2項は資産がどれだけ売上を生むか、第3項は自己資本1単位で支える資産額であり、財務レバレッジを表します。3比率を掛けると純利益/自己資本になります。売上を省略した場合は、資産回転率に売上高を使用します。 特に期中に残高が大きく変動した場合は、平均資産と平均自己資本を使用してください。期首・期末の平均は、期間全体の利益との対応を改善します。同じ会計定義で同業他社や過去期間と比較します。利益率や回転率の改善は強みを示すことがありますが、マルチプライヤーの上昇はROEを高める一方でリスクも増やします。 デュポン分析はキャッシュフロー、資産品質、会計方針、利益の持続性を測るものではありません。一時的な利益、株式買戻し、減損、買収、税率変更が比率へ影響します。負債比率、利息カバレッジ、フリーキャッシュフロー、投下資本利益率、注記と合わせて利用してください。本計算機は教育目的であり、監査済み報告書、信用審査、評価、個別の投資助言の代替ではありません。