Calculateur FCFF - Flux de trésorerie disponible pour l'entreprise

Le flux de trésorerie disponible pour l'entreprise mesure la trésorerie générée par l'exploitation après impôts et réinvestissement nécessaire, mais avant les distributions aux prêteurs et aux actionnaires. Comme il est calculé avant les flux de financement, le FCFF est aussi appelé flux de trésorerie disponible désendetté. Les équipes de finance d'entreprise, les investisseurs et les analystes en évaluation l'utilisent pour estimer la valeur d'entreprise, comparer la génération de trésorerie opérationnelle selon les structures de capital et évaluer si une entreprise peut financer ses créanciers et ses propriétaires. La formule commence par multiplier l'EBIT par un moins le taux d'imposition opérationnel effectif afin d'obtenir le NOPAT. Les amortissements sont réintégrés car ce sont des charges non décaissées. Une hausse du fonds de roulement opérationnel consomme de la trésorerie et est soustraite ; une variation négative libère de la trésorerie et augmente donc le FCFF. Les dépenses d'investissement sont ensuite déduites. Les charges d'intérêts sont recueillies pour le contexte financier, mais ne sont pas déduites dans la formule du FCFF fondée sur l'EBIT, car les coûts de financement appartiennent aux apporteurs de capitaux et sont reflétés dans le taux d'actualisation. Un FCFF positif indique qu'il reste de la trésorerie opérationnelle après le maintien ou l'expansion de la base d'actifs et de fonds de roulement. Un FCFF négatif peut signaler une activité faible, mais peut aussi survenir lors d'un investissement volontaire. Le FCFF par action est un outil de mise à l'échelle plutôt qu'une créance directe sur les capitaux propres, car la trésorerie de l'entreprise appartient aux apporteurs de dette et de capitaux propres. Le rendement du FCFF divise le flux par la capitalisation boursière saisie pour une comparaison rapide, bien que la valeur d'entreprise soit généralement le dénominateur conceptuellement cohérent. Utilisez des valeurs issues de la même période de reporting, de la même devise et du même périmètre comptable. Saisissez la variation du fonds de roulement avec son signe : une hausse positive est une utilisation de trésorerie et une variation négative est une source. Utilisez les dépenses d'investissement plutôt que les amortissements comme montant d'investissement en espèces. Pour les prévisions, reliez l'EBIT, les impôts, le fonds de roulement et les dépenses d'investissement à des facteurs opérationnels défendables plutôt que d'appliquer des pourcentages de croissance arbitraires. Un modèle professionnel d'actualisation des flux de trésorerie projette le FCFF et l'actualise au coût moyen pondéré du capital pour estimer la valeur d'entreprise. Le calculateur FCFF ne modélise pas la valeur terminale, la dette, la trésorerie, les ajustements de loyers, les acquisitions, la rémunération en actions, les déficits fiscaux reportables ni les restructurations ponctuelles. Les impôts effectivement payés peuvent différer du taux légal. Avant de vous appuyer sur le FCFF pour une décision d'investissement, rapprochez les données historiques du tableau des flux de trésorerie, normalisez les éléments inhabituels et utilisez des hypothèses de valeur d'entreprise et de WACC adaptées aux mêmes ayants droit.