Tilgungsrendite-Rechner - Anleiherendite und Preis

Die Tilgungsrendite, häufig als YTM abgekürzt, ist die annualisierte Rendite, die sich aus Marktpreis, Kuponzahlungen, Nennwert und Restlaufzeit einer Anleihe ergibt. Sie setzt voraus, dass der Anleger die Anleihe zum eingegebenen Preis kauft, alle planmäßigen Kupons erhält, die Kupons zum gleichen Zinssatz wieder anlegt und das Wertpapier bis zur Rückzahlung des Nennwerts bei Fälligkeit hält. Sie ist eine Standardmethode zum Vergleich festverzinslicher Anlagen mit unterschiedlichen Kupons und Preisen. Der Tilgungsrendite-Rechner diskontiert jeden künftigen Zahlungsstrom: regelmäßige Kuponzahlungen sowie den Nennwert in der letzten Periode. Er ermittelt den Periodenzins, bei dem der Barwert dieser Zahlungsströme dem Marktpreis entspricht, und rechnet ihn anhand des Kuponintervalls in eine Jahresrendite um. Dieser numerische Ansatz ist genauer als eine einfache Näherung, weil er Zeitpunkt und Verzinsung jeder Zahlung berücksichtigt. Eine unter pari gehandelte Anleihe hat im Allgemeinen eine höhere YTM als ihren Kuponzinssatz, weil der Anleger bei der Rückzahlung des Nennwerts zusätzlich einen Kursgewinn erzielt. Eine über pari gehandelte Anleihe hat meist eine niedrigere YTM als ihren Kupon, weil ihr Preis bis zur Fälligkeit auf pari sinkt. Die laufende Rendite teilt lediglich die jährlichen Kuponerträge durch den aktuellen Preis und lässt daher den Rücklauf zum Nennwert außer Acht; sie ist kein vollständiges Renditemaß. Verwenden Sie die YTM zum Vergleich von Staats-, Kommunal- oder Unternehmensanleihen mit ähnlichen Risikoprofilen. Sie bleibt eine Schätzung: Ausfallrisiko, Steuern, Kündigungsrechte, Transaktionskosten und Änderungen der Wiederanlagerenditen können die tatsächlich erzielte Rendite verändern. Wenn Genauigkeit wichtig ist, prüfen Sie die tatsächlichen Zahlungstermine, die Zinstagekonvention, aufgelaufene Zinsen und Rückzahlungsbedingungen, da Marktquotierungen Konventionen enthalten können, die ein einfaches Planungsmodell nicht abbildet. Vergleichen Sie bei kündbaren Anleihen vor einer Entscheidung die Tilgungsrendite mit der Kündigungsrendite und der niedrigsten Rendite. Der Rechner liefert eine edukative Schätzung und keine Anlageberatung.