信用利差計算器｜債券殖利率差與基點

信用利差計算器用來衡量風險較高的債券相對於較安全的參考基準可提供多少額外殖利率，該基準通常是期限相近的公債或交換利率曲線。以百分比表示的信用利差等於較高殖利率減去較低殖利率；以基點表示時，則將該差值乘以 100，因為一個基點等於 0.01 個百分點。公司債殖利率為 6.50%，而美國公債殖利率為 4.20% 時，信用利差為 2.30%，也就是 230 個基點。交易員通常以基點報價大多數信用商品，因此計算器會同時顯示兩種單位。 利差擴大可能表示市場要求對違約風險、較低流動性，或不同存續期間及嵌入式選擇權提供更多補償。利差收窄可能反映信用體質增強、投資人追逐收益，或到期日不相符。信用利差計算器不會對兩檔債券進行存續期間配對，只會將您輸入的兩個殖利率相減。若要合理比較，應使用期限相近且複利計算慣例相同的殖利率，例如兩項到期殖利率，或兩項已在其他地方算出的選擇權調整利差。 投資組合經理會觀察利差，以判斷信用商品相對歷史水準是否便宜。企業財務主管在為新發行債券定價時也會關注利差。學生可透過換算了解為什麼 25 個基點等於四分之一個百分點。每次只改變一個殖利率，即可觀察美國公債上漲或公司債遭拋售時，利差如何在另一個市場不變的情況下移動。 注意事項：殖利率差異還包含稅務待遇、贖回條款和幣別等因素。市政債券與美國公債之間的比較並不是純粹的信用利差。如果標為「較高」的殖利率其實較低，就會出現負利差；此時可交換輸入值，或將負號解讀為方向相反。請確認報價來自相同日期與時間。信用利差計算器可用於快速核對報價，讓百分點與基點的表述保持一致。請記錄兩個殖利率及報價時間，以便將之後的利差擴大或收窄與同一對金融工具進行比較。