新創公司投前投後估值計算機
估算新創公司估值、持股比例、新發行股份與稀釋。
輸入投前估值、新投資額、現有股份數及投資前每股價格。
關於投前與投後估值計算機
新創公司的定價輪融資通常以兩個相關數字討論。投前估值是新現金加入前議定的公司價值；投後估值則是該數字加上投資。若公司在收到 $250,000 支票前價值 $1,000,000，投後價值為 $1,250,000，簡單普通股模型中的新投資人持股為 20 percent。創辦人也需要股份數：新股份等於投資額除以投資前每股價格，並加到既有總數。 公式：投後估值 = 投前估值 + 投資額；新股份 = 投資額 ÷ 每股價格；投資後總股份 = 既有股份 + 新股份；投資人持股 % = 新股份 ÷ 投資後總股份 × 100；既有股東稀釋 % = 100 − 既有股份 ÷ 投資後總股份 × 100。在一致的股權結構表中，投前估值應等於既有股份 × 每股價格。計算機不會強制此等式。持股與稀釋只依股份及價格計算，投後估值只依投前估值加現金計算。兩種觀點若不一致，持股百分比就不會等於投資額 ÷ 投後估值。 定價輪很少這麼單純。選擇權池補充可能從投前或投後估值中扣除，可轉換票據與 SAFE 轉換可能增加額外股份，優先股常有清算優先權，使經濟權益不同於普通股百分比。股份數可能採基本或完全稀釋口徑。每股價格應與輸入的股份數採用相同口徑。先用本計算機描繪乾淨的普通股融資輪，再另行加入法律條款。 常見用途包括比較兩種投前估值下的種子輪支票、估計後續投資產生的新股份數，以及向既有持有人說明融資的稀釋程度。一次只變更一項輸入，以了解是較高價格或較小募資額推動持股。結果只是規劃估算，不是條款清單、409A 鑑價或稅務意見。簽署前請與法律顧問確認授權股份、選擇權池處理與轉換機制。
投前與投後估值範例
使用本計算機股份數算法的簡單定價輪說明。
| 輸入 | 輸出 | 說明 |
|---|---|---|
| $1,000,000 投前估值；$250,000 投資；100,000 股，每股 $10 | 投後估值 $1,250,000.00；持股 20.00%；新發行 25,000 股 | 投前估值等於股份乘以價格，因此持股也等於投資額除以投後估值。 |
| $5,000,000 投前估值；$1,000,000 投資；500,000 股，每股 $10 | 投後估值 $6,000,000.00；持股 16.67%；新發行 100,000 股 | 以一致的 $10 價格進行的較大融資。 |
| $2,000,000 投前估值；$1,000,000 投資；200,000 股，每股 $5 | 投後估值 $3,000,000.00；持股 50.00%；新發行 200,000 股 | 股份乘以價格為 $1,000,000，與 $2,000,000 的投前估值輸入不符。 |
如何計算投前與投後估值
- 輸入議定的投前估值與新投資金額。
- 以相同口徑輸入既有股份數及投資前每股價格。
- 選擇「計算」以檢視投後價值、新股份、持股與稀釋。
- 若希望持股吻合現金比例，請確認投前估值接近股份乘以價格。
投前與投後估值常見問題
投前估值和投後估值有何差異？
投前估值是新現金加入前的公司價值。投後估值是在該數字加上投資，也是常用來表示投資人公司持股比例的分母。
如何計算新股份？
新股份等於投資額除以所列投資前每股價格。這些股份加入目前股份數後，即為融資後總數。
為何持股可能不等於投資額除以投後估值？
持股使用股份數，投後估值使用投前估值加現金。若投前估值不等於既有股份乘以價格，兩個百分比便會分歧。
這是否包括選擇權池或可轉換證券？
否。選擇權池補充、SAFE、票據與優先權均未納入。在將持股數字視為完全稀釋前，應另行模擬這些條款。
這能取代條款清單嗎？
不能。請用它了解乾淨定價輪的算術。實際發行應由法律文件、股權結構表軟體與法律顧問決定。