FFO 計算機 - REIT 營運資金

營運資金是房地產投資信託廣泛使用的補充績效指標。傳統淨利包含折舊費用，可能掩蓋長期物業的經濟情況，也包含非持續租賃業務的偶發資產出售收益。FFO 調整這些項目，讓投資人更可比較以現金為導向的營運績效，但不等同於現金流。 常見簡化公式從淨利開始，加回房地產相關折舊及攤銷，再扣除出售物業收益。完整的 Nareit 式計算也可能包括出售損失及未合併合資事業或非控制權益調整。本計算機依頁面可用輸入計算。每股 FFO 以結果除以流通在外股數，FFO 殖利率以結果除以市值，覆蓋率則比較 FFO 與輸入的債務償付。 每股 FFO 有助於比較 REIT 營運結果、股利和市價。殖利率提供概略的現金收益關係，覆蓋率表示 FFO 可覆蓋所選債務償付的次數。兩項輔助比率皆不能取代正式的配息或信用分析。債務償付依資料來源可能包括利息、本金或兩者，FFO 也非可自由用於償還債權人的現金。 可用本計算機進行同業篩選、季度趨勢檢視、股利分析及初步閱讀 REIT 補充報告。淨利、調整項目和股數應採相同期間與所有權基礎。請仔細比較申報的 FFO 定義，因管理階層可能提出排除額外項目的標準化或公司自訂指標。也應檢視稀釋、收購、處分、直線租金、租戶改善、租賃佣金和維護資本需求。 FFO 有重要限制。加回折舊不表示建築物不需再投資，該指標也未扣除維持出租率或租金所需的經常性資本支出。調整後營運資金試圖處理部分項目，但標準化程度較低。請將結果與 REIT 的正式計算、現金流量表、債務到期表及股利政策調節。FFO 應作為一種分析觀點，而非淨資產價值、槓桿、流動性或物業基本面的替代品。