比率 0.75 表示什么？
在给定最小方差假设下，它估算对冲敞口为投资组合价值的 75%。合约规模、乘数和交易方向仍需另行核查。
最佳对冲比率与投资组合风险计算
估算最小方差对冲比率、对冲金额和参考工具数量。
使用投资组合与对冲工具的波动率及历史相关性。
最佳对冲比率与投资组合风险计算
估算最小方差对冲比率、对冲金额和参考工具数量。
最小方差对冲比率 = 相关性 ×（投资组合波动率 ÷ 对冲工具波动率）。
关于最佳对冲比率计算器
最佳对冲比率估算为降低投资组合或业务敞口方差而应持有的对冲工具敞口。它不是自动的交易建议。常用的最小方差公式将投资组合与对冲工具收益的相关性乘以两者波动率之比。历史统计数据会随市场压力变化，并且线性对冲仍可能留下基差、流动性、汇率和时点风险。期货乘数、期权 Delta、交易成本、保证金、税费和仓位限制不在计算中。无风险利率仅作参考，不参与此处公式。请使用一致的取样周期，定期重新估计输入，并在交易前咨询合格专业人士。
最佳对冲比率示例
示例使用不含合约乘数的简单工具价格。
| 输入 | 结果 | 解读 |
|---|---|---|
| 投资组合 $500,000；价格 $4,200；波动率 18%；对冲波动率 22%；相关性 0.92 | 0.75；$376,363.64；89.61 个单位 | 较高的正相关支持大幅但并非完全的对冲。 |
| 投资组合 $100,000；价格 $1,000；两项波动率 20%；相关性 1.00 | 1.00；$100,000.00；100.00 个单位 | 相同波动率和完美相关产生一比一对冲。 |
| 投资组合 $1,000,000；对冲价格 $5,000；投资组合波动率 15%；对冲波动率 20%；相关性 0.80 | 比率 0.60；对冲金额 $600,000；120 份合约 | 0.80 的相关性和波动率关系产生 0.60 的最小方差对冲比率。 |
如何使用最佳对冲比率计算器
- 确定敞口及用于抵消敞口的流动工具。
- 用相同回看期和频率衡量两项波动率。
- 使用同一收益序列输入相关性。
- 输入敞口价值和每个可交易单位的价格。
- 计算后根据乘数、成本、流动性和政策限制调整。
最佳对冲比率常见问题
相关性越高就一定是更好的对冲吗？
稳定的较强关系可能提高方差降低效果，但流动性、基差、成本和市场状态变化仍会使对冲不完整。
为什么比率可能为负？
负相关可能要求按公式持有同方向敞口。交易前请确认工具的报价方向。
这些合约数量可以直接交易吗？
不可以。下单前须应用合约乘数、手数、期权 Delta、保证金和你的对冲政策。