特雷诺比率计算器

衡量投资组合每单位系统性贝塔风险带来的超额收益。

输入投资组合收益率、无风险利率和贝塔值，计算特雷诺比率。

特雷诺比率计算器
衡量投资组合每单位系统性贝塔风险带来的超额收益。

关于特雷诺比率

特雷诺比率衡量投资组合每承担一单位系统性风险所获得的超额收益。它不像夏普比率那样除以总波动率，而是除以贝塔，因此更适合分散良好的投资组合。计算方法是用投资组合收益率减去无风险利率，再除以贝塔。收益率应使用同一期间的百分比。贝塔不能为零；接近零的贝塔会使结果失真。较高的比率通常表示每单位市场风险获得了更多补偿，但只有在收益期限和市场指数一致、贝塔估计可靠时才适合比较。本工具仅进行算术计算，不构成预测、评级或投资建议。

特雷诺比率计算示例

每个示例均使用（投资组合收益率 − 无风险利率）÷ 贝塔。

输入结果解释
投资组合收益率 12%，无风险利率 4%，贝塔 1.008每单位市场贝塔获得 8 个百分点的超额收益。
投资组合收益率 15%，无风险利率 3%，贝塔 1.2010更高的超额收益抵消了更高的贝塔。
投资组合收益率 8%，无风险利率 5%，贝塔 0.803.75低贝塔组合仍需足够的超额收益才有吸引力。

如何计算特雷诺比率

  1. 输入该期间的投资组合收益率（百分比）。
  2. 输入相同期间的无风险利率（百分比）。
  3. 输入相对于所用市场指数的投资组合贝塔。
  4. 点击计算，仅与期限和指数相同的同类组合比较。

特雷诺比率计算器常见问题

特雷诺比率与夏普比率有什么区别？

夏普比率用总标准差除超额收益；特雷诺比率用贝塔，因此忽略非系统性波动，更适合分散投资组合。

收益率应输入小数还是百分比？

请输入百分比，例如 12 表示 12%。混用 0.12 和 4 会使结果失真。

如果投资组合贝塔为负怎么办？

数学上允许负贝塔，常见于反向或对冲组合。应谨慎解读比率符号。

应使用哪个无风险利率？

使用期限与收益率期间匹配的国债收益率，例如季度收益配三个月国库券。

特雷诺比率越高一定越好吗？

只有在投资组合可比、分散充分且贝塔可靠时，较高值才更好；接近零贝塔导致的巨大比率通常是测量问题。