防御间隔比率计算器 - 流动性保障天数

防御间隔比率（DIR）也称防御间隔期，用来估算企业仅依靠能够快速支用或收回的资产，可以负担日常营业成本多少天。这些资产包括现金、现金等价物、可交易证券和应收账款。司库、信用分析师和贷款机构将其作为流动性筛查指标；与流动比率相比，它更容易解释，因为结果以可保障的天数表示，而不是没有单位的倍数。 公式为：DIR =（现金 + 可交易证券 + 应收账款）÷（年度营业费用 ÷ 365）。若要反映现金保障能力，年度营业费用应采用现金性营业成本，因此许多分析师会剔除折旧及其他非现金费用。本计算器先把年度费用基数换算为预计每日现金消耗，再以速动资产除以该数值。结果为109.50天，表示在销售完全停止且没有新增融资的假设下，企业理论上仍可经营约三个半月。 在营运资本受到挤压后比较两个报告日、贷款机构询问类现金资产可维持多久，或董事会希望在分红、回购或扩张前进行简单压力测试时，可以使用DIR。应将其与现金比率、流动比率及短期现金流预测结合分析。回款缓慢的企业在DIR上可能看起来比13周现金流预测更稳健，因为DIR假设应收账款能够立即按账面价值收回。 这项估算存在局限。应收账款未必能按账面价值变现；可交易证券在压力情境下可能受到限制或难以出售；用365天平均也忽略了季节性。DIR并非持续经营意见，也不模拟工资支付时点、债务到期日或贷款契约测试。发生重大回款、循环信贷提款或费用变化后，应重新计算，并确保所有输入均来自同一报告日且使用同一种货币。