FFO 计算器 - REIT 运营资金

运营资金是房地产投资信托基金广泛使用的补充业绩指标。传统净利润包含折旧费用，可能掩盖长期物业的经济状况，也包含并非持续租赁业务的偶发资产出售收益。FFO 对这些项目作出调整，让投资者更可比地了解以现金为导向的经营表现，但它不等同于现金流。 常用的简化公式以净利润为起点，加回与房地产有关的折旧和摊销，并扣除出售物业收益。完整的 Nareit 式计算还可能适用出售损失以及未合并合资企业或非控股权益调整。本计算器遵循页面可用输入。每股 FFO 用结果除以流通股数，FFO 收益率用结果除以市值，覆盖率则将 FFO 与输入的债务偿付额比较。 每股 FFO 有助于将 REIT 的经营结果与股息和市场价格比较。收益率反映粗略的现金收益关系，覆盖率表示 FFO 可覆盖所选债务偿付额的次数。这两个辅助比率都不能取代正式的派息或信用分析。债务偿付额可能依来源而包括利息、本金或两者，FFO 也不是可自由用于偿还贷款人的现金。 可将本计算器用于同行筛选、季度趋势审查、股息分析以及初步阅读 REIT 补充报告。请确保净利润、调整项目和股数采用相同的期间及所有权基础。仔细比较披露的 FFO 定义，因为管理层可能列示排除额外项目的标准化或公司自定义指标。还应审查稀释、收购、处置、直线法租金、租户改善、租赁佣金和维持资本需求。 FFO 存在重要局限。加回折旧并不代表建筑物无需再投资，该指标也未扣除维持出租率或租金所需的经常性资本支出。调整后运营资金试图处理其中一些项目，但标准化程度较低。请将结果与 REIT 的官方计算、现金流量表、债务到期表和股息政策核对。应把 FFO 作为一个分析视角，而非净资产价值、杠杆、流动性或物业层面基本面的替代品。