CAPM 计算器 - 基于贝塔的预期收益率

CAPM 计算器使用资本资产定价模型估算证券的所需或预期收益率。分析师会在股票估值、门槛收益率设定、投资组合复核和股权成本估算中使用 CAPM，因为它把预期收益与系统性市场风险联系起来。表单要求输入无风险利率、贝塔系数、预期市场回报以及可选的投资金额，以便把百分比收益转换为金额预期。 公式为：CAPM 预期收益率 = 无风险利率 + 贝塔系数 x（预期市场回报 - 无风险利率）。括号中的部分就是市场风险溢价。贝塔系数用于放大或缩小这部分溢价：贝塔为 1.2 表示该资产对市场波动比市场组合更敏感，而贝塔低于 1 则表示系统性风险更低。计算器会显示市场风险溢价以及输入投资金额后的预期年度收益，方便核对各项组成。 当你比较不同贝塔的股票、检查估值模型中的折现率是否合理，或解释为什么风险更高的资产应该要求更高的预期收益率时，都可以使用 CAPM。它也适合做情景分析：只要改变无风险利率或市场回报，就能看到即使公司基本面不变，宏观假设如何推动所需回报率变化。 CAPM 只是模型，不是保证。贝塔具有历史性且可能不稳定，所选市场回报只是一个假设，而且模型无法捕捉公司特有风险、流动性风险、杠杆变化、汇率暴露或行为因素。做投资决策时，应结合敏感性分析、可比公司回报以及业务风险审查一起使用。 为获得最佳结果，请保持所有输入的时间基准和币种基准一致，并把假设与结果一并保存。这样更便于日后审计，也能避免常见表格错误：把月度值与年度值混用，或把税前与税后数据混在一起。在用于预算、申报决定、交易复核或交易备忘录前，建议分别用保守和乐观假设重新运行场景。