本源的価値計算機 - DCF株式評価

本源的価値は、先週の株価ではなく、企業が分配できる現金から見積もる企業価値です。代表的な方法は二段階DCFです。有限の予測期間についてフリーキャッシュフローを予測し、予測後のキャッシュフローを表すターミナル価値を加え、両方を必要収益率で割り引きます。 この計算機は、入力されたフリーキャッシュフローを予測年数にわたり成長率で増やし、各年のフローを割引率で割り引き、ゴードン成長モデルのターミナル価値の現在価値を加えます。ターミナル価値 = 最終予測キャッシュフロー × (1 + 永久成長率) ÷（割引率 − 永久成長率）。企業価値は、割引後の予測フローとターミナル価値の合計です。発行済株式数で割ると1株当たり価値になり、任意の現在価格と比較できます。 開始時のフリーキャッシュフローが$100,000、成長5%、割引率10%、永久成長率2.5%、予測5年、株式数10,000の場合、このモデルでは1株約$151.89となり、その多くはターミナル価値によるものです。これはDCFに典型的であり、永久成長率は割引率を下回り、実務上は長期の名目経済成長に近づける必要があります。 DCFは割引率、高成長の期間、フリーキャッシュフローの質に敏感です。利益をFCFの代わりに使う、純有利子負債を無視する、希薄化後か基本株式数かを取り違えると、1株当たりの値は大きく変わります。この計算機は純負債を差し引かず現金も加えないため、入力するFCFに応じて簡略化された株主価値または企業価値の目安です。10-Kの確認、利益率のストレステスト、複数の評価手法の代替にはなりません。