Calculateur de taux du coupon - Intérêt annuel de l'obligation

Le taux du coupon est l'intérêt contractuel annuel sur une obligation, exprimé en pourcentage de la valeur nominale. Si vous savez combien d'argent arrive à chaque date de paiement, vous pouvez retrouver ce taux sans consulter le prospectus. Le calculateur de taux de coupon multiplie le paiement périodique par le nombre de paiements par an, puis divise par le pair. Le résultat est utile lorsqu'une confirmation indique « $25 semestriel sur $1,000 pair » et que vous voulez le coupon 5% en un seul chiffre, ou lorsque vous comparez deux obligations dont les tickets affichent des montants en dollars plutôt qu'en pourcentages. Le taux du coupon n'est pas le rendement actuel et n'est pas le rendement à l'échéance. La formule est taux du coupon = (paiement × fréquence) / valeur nominale × 100. La fréquence est 1, 2, 4 ou 12. Un paiement $25 deux fois par an sur une valeur nominale $1,000 est (25 × 2) / 1000 = 5%. Un paiement semiannuel $212.50 sur une valeur nominale $10,000 est 4.25%. La fréquence par défaut est semiannuelle. Si vous laissez la fréquence sur mensuelle alors que l’obligation paie en réalité deux fois par an, le taux implicite sera six fois trop élevé. Il faut toujours faire correspondre la fréquence au calendrier réel indiqué dans le document d’offre. Les investisseurs utilisent le calculateur de taux de coupon lorsque les relevés indiquent de l'argent liquide plutôt qu'un pourcentage, lorsqu'ils ont hérité d'une obligation et ne connaissent que le montant du dépôt, et lorsqu'ils vérifient que le revenu d'une échelle correspond aux coupons indiqués. Les étudiants inversent le problème habituel du manuel : au lieu de calculer le paiement à partir du taux, ils retrouvent le taux à partir du paiement. Les émetteurs et les conseillers utilisent la même identité lorsqu'ils convertissent un revenu annuel souhaité en un coupon sur un montant nominal donné, bien que la fixation d'un coupon pour une nouvelle émission dépende également des rendements du marché, que cette page ne résout pas. La confusion la plus courante consiste à considérer le taux de coupon comme le rendement que vous gagnez. Si vous achetez l'obligation au-dessus de la valeur nominale, votre rendement actuel est inférieur au taux du coupon parce que vous avez payé plus que la valeur faciale pour les mêmes coupons en espèces. Si vous achetez au-dessous de la valeur nominale, le rendement actuel est plus élevé. Le rendement à l'échéance inclut en outre le retour à la valeur nominale à l'échéance. Les obligations à taux variable modifient le paiement, donc un dépôt historique unique n'est pas un taux de coupon stable. Les obligations indexées sur l'inflation versent un coupon réel sur un principal indexé ; entrer le dernier montant en espèces dans cette formule sans ajuster le principal donnera une mauvaise estimation du coupon réel. La valeur nominale doit être le montant au pair sur lequel le coupon est calculé, ce qui correspond généralement à $1,000 par obligation multiplié par le nombre d'obligations, et non la valeur marchande de la position. Le paiement doit représenter le coupon d'une période, et non le total annuel, sauf si la fréquence est définie sur annuelle. Les impôts, frais et intérêts courus à la règlementation sont omis. Après calcul, comparez le taux du coupon avec le coupon déclaré par l'émetteur ; ils doivent correspondre arrondis à l'unité. Utilisez le calculateur de taux de coupon pour standardiser les titres en pourcentages afin qu'une note 4.25% et un dépôt semestriel $21.25 sur $1,000 au pair soient visiblement le même contrat, puis passez aux outils de prix et de rendement lorsque vous vous souciez du rendement plutôt que du taux contractuel.