Calculateur d'analyse DuPont du rendement des capitaux

L'analyse DuPont décompose le rendement des capitaux propres, ou ROE, en trois moteurs liés : la marge nette, la rotation des actifs et le multiplicateur des capitaux propres. Ce calculateur explique pourquoi deux entreprises peuvent afficher le même ROE avec des modèles économiques très différents. L'une peut avoir des marges élevées, une autre vendre de gros volumes à faible marge et une troisième utiliser davantage de levier financier. Examiner chaque composante apporte davantage d'informations qu'un pourcentage isolé. La formule à trois étapes est : ROE = bénéfice net/chiffre d'affaires × ventes/actifs totaux × actifs totaux/capitaux propres. Le premier terme est la marge nette, le deuxième l'efficacité des actifs à générer des ventes et le troisième les actifs soutenus par chaque unité de capitaux propres, soit le levier financier. Leur produit donne bénéfice net/capitaux propres. Si les ventes sont omises, le calculateur utilise le chiffre d'affaires. Utilisez des actifs et capitaux propres moyens lorsque c'est possible, surtout si les soldes ont beaucoup varié pendant la période. Comparez des sociétés semblables et des périodes antérieures avec les mêmes définitions comptables. Une hausse de marge ou de rotation peut signaler une amélioration ; une hausse du multiplicateur peut accroître le ROE par effet de levier, mais aussi le risque. L'analyse DuPont ne mesure ni les flux de trésorerie, ni la qualité des actifs, ni les choix comptables, ni la durabilité du revenu. Les gains exceptionnels, rachats d'actions, dépréciations, acquisitions et changements de taux d'impôt peuvent modifier les ratios. Utilisez-la avec les ratios d'endettement, la couverture des intérêts, le flux de trésorerie disponible, le rendement du capital investi et les notes aux états financiers. Cet outil est éducatif et ne remplace ni rapports audités, ni analyse de crédit, ni évaluation, ni conseil d'investissement personnalisé.