股票貝塔計算器：CAPM 市場風險估算

股票貝塔計算器會根據股票報酬、市場報酬與無風險利率估算 CAPM 貝塔。在金融中，貝塔衡量對市場風險的敏感度：貝塔高於 1 表示市場敏感度更高，低於 1 表示更低。此計算器使用簡化後的報酬關係，而不是歷史回歸。 公式為 CAPM 貝塔估計 = （股票報酬 - 無風險利率）/（市場報酬 - 無風險利率）。計算器還會顯示股票超額報酬、市場超額報酬與估算阿爾法。由於阿爾法來自同一條輸入的貝塔關係，如果輸入完全符合簡單 CAPM 方程，它就會為零。 在只有彙總報酬假設的情況下，可將 CAPM 貝塔估計用於快速敏感度檢查、投資備忘錄、課堂示例或情境分析。它有助於說明每 1 個百分點的市場超額報酬，假定了多少股票報酬，這在比較積極與防禦性報酬情境時很有用。 生產環境中的股票貝塔通常透過歷史股票報酬共變異數除以市場報酬變異數來估算，常使用週度或月度資料。本計算器不接受報酬序列、基準選擇、回溯視窗或回歸設定。請將輸出視為簡化的 CAPM 情境估計，而不是可用於估值、投資組合風險或股權成本的替代貝塔。 在品質複核中，關鍵提醒就在措辭裡：結果是 CAPM 假設下的貝塔估計。這個區別很重要，因為當市場超額報酬接近零，或股票出現公司特定消息時，單期報酬比率可能非常不穩定。可用計算器解釋假設或壓力情境，但若貝塔將用於正式估值或投資組合風險模型，就應使用歷史資料、選定基準和迴歸方法。 為了獲得更好的結果，請將報酬期間、基準與無風險利率來源與結果一併記錄。按一年計算的股票報酬不應與來自不同期間的市場報酬直接比較。如果該估計用於投資討論，請說明公司特定事件、槓桿變化或產業衝擊都可能讓簡化貝塔看起來比實際更精確。