Calculadora de desconto de dividendos de Gordon

O modelo de desconto de dividendos de crescimento de Gordon (DDM) avalia uma ação como uma perpetuidade crescente de dividendos. Ele é mais útil para empresas maduras que pagam dividendos em dinheiro e devem crescer a uma taxa aproximadamente constante no longo prazo. A calculadora implementa P₀ = D₁ ÷ (r − g), com D₁ = D₀ × (1 + g). A taxa de crescimento g e o retorno exigido r são inseridos como decimais: 0.05 para 5% e 0.10 para 10%. Com um dividendo atual de $2.00, g = 0.05 e r = 0.10, o dividendo do próximo ano é $2.10 e o valor intrínseco é $42.00. O número opcional de anos projeta D₀ × (1 + g)^years para mostrar um dividendo futuro; ele não transforma o modelo em um DDM de múltiplos estágios. O retorno exigido deve superar o crescimento, ou o denominador será zero ou negativo e a perpetuidade não terá valor finito. Use o crescimento de Gordon para conferir a avaliação de uma boa pagadora de dividendos, deduzir a taxa de crescimento implícita no preço de mercado ou ensinar o spread r − g. O método não se ajusta a ações sem dividendos, pagadoras cíclicas ou empresas que crescem mais que a taxa de desconto durante muito tempo. Esses casos exigem um modelo de dois estágios ou outro método de avaliação. O modelo pressupõe que os dividendos são o fluxo de caixa relevante para o acionista, que o crescimento dura para sempre e que r é um retorno exigido adequado sobre o patrimônio. Inflação, mudanças no pagamento e recompras não são modeladas, salvo se já estiverem refletidas em D₀ e g. Como o valor é extremamente sensível a r − g, teste taxas próximas em vez de depender de uma única estimativa pontual de $42. Uma verificação reversa útil é inserir o preço de mercado atual como se fosse o valor intrínseco e perguntar qual crescimento o mercado está implícito no seu retorno exigido. Se o g implícito ficar muito acima do PIB mais a inflação, a história de crescimento de Gordon é otimista demais. Mantenha D₀ como o dividendo anual recorrente esperado, não como um extra especial. O dividendo projetado para os anos opcionais é D₀ capitalizado a g; ele verifica o caminho, não é uma segunda identidade de avaliação.