繰上償還利回り計算 - コール債券の収益分析
発行体が指定日に債券を繰上償還する場合の利回りと価格損益を計算します。
債券条件とクーポン頻度を入力し、指定日に償還された場合の年率リターンを見積もります。
繰上償還利回り計算 - コール債券の収益分析
発行体が指定日に債券を繰上償還する場合の利回りと価格損益を計算します。
繰上償還利回り計算について
繰上償還利回りは、コール可能債券が次の指定日に発行体から償還された場合の年率リターンを見積もります。市場金利よりクーポンが高い債券では、発行体が借り換えて早期償還する可能性があるため便利です。満期利回りと違い、最終的に額面ではなく償還価格を受け取る前提です。
計算機は頻度ごとのクーポンを現在価値に割り引き、最終回に償還価格を加えて市場価格に一致する周期利率を解き、年率化します。現在利回りは年クーポンを購入価格で割るだけで、償還時の損益を含みません。満期利回り・最悪利回り、目論見書、税金、信用リスク、再投資リスクも確認してください。教育用の推定であり投資助言ではありません。
繰上償還利回りの例
価格、償還プレミアム、償還までの期間がリターンに与える影響を示します。
| 債券条件 | 繰上償還利回り | 違いの理由 |
|---|---|---|
| $1,000 額面、6.5% クーポン、$1,050 価格、$1,020 償還、3年、半年払い | 5.30% | 高いクーポンを受け取りますが、償還時に $30 損失です。 |
| $1,000 額面、4% クーポン、$850 価格、$1,010 償還、5年、半年払い | 7.85% | クーポンと $160 の償還益がリターンを高めます。 |
| $1,000 額面、5% クーポン、価格・償還とも $1,000、7年、半年払い | 5.00% | 額面で損益がなければ利回りはクーポン率と同じです。 |
繰上償還利回り計算機の使い方
- 額面と年間クーポン率を入力します。
- 購入する市場価格と発行体の償還価格を入力します。
- 償還日までの年数を入力します。
- 年1回、半年ごと、四半期ごとを選びます。
- 計算を選び、現在利回りと比較します。
繰上償還利回り FAQ
繰上償還利回りとは？
今日購入したコール債券を指定日に償還まで保有した年率リターンで、満期額面ではなく残りのクーポンと償還価格を割り引きます。
なぜ現在利回りより低くなることがありますか？
現在利回りは購入価格と償還価格の差を無視します。プレミアム購入で低い価格に償還されると総リターンが下がります。
YTCと満期利回りのどちらを使うべきですか？
購入前に両方を比較してください。コールの可能性が高い場合はYTCが保有期間を反映し、最悪利回りが保守的です。
クーポン頻度は重要ですか？
はい。支払時期が現在価値を変えるため、頻度ごとに年率利回りが異なります。目論見書に合わせてください。
表示利回りは債券等価利回りですか？
周期利率にクーポン頻度を掛ける一般的な米国債券等価方式です。年内複利の実効年率とは異なります。