Calculateur de valeur intrinsèque - Valorisation DCF
Estimez la valeur d'une action par titre à partir de la croissance des flux de trésorerie et d'un modèle DCF.
Saisissez le flux de trésorerie disponible, la croissance prévue, les taux d'actualisation et terminal, les années, les actions et un cours facultatif.
Calculateur de valeur intrinsèque - Valorisation DCF
Estimez la valeur d'une action par titre à partir de la croissance des flux de trésorerie et d'un modèle DCF.
À propos de la valeur intrinsèque par DCF
La valeur intrinsèque estime la valeur d'une entreprise d'après le cash qu'elle peut distribuer, et non d'après le cours de la semaine dernière. Une méthode courante est le flux de trésorerie actualisé à deux étapes : projeter le flux disponible sur une période finie, ajouter une valeur terminale pour les flux après la prévision, puis actualiser les deux au rendement requis.
Le calculateur fait croître le flux disponible saisi au taux de croissance sur les années prévues, actualise chaque flux annuel au taux d'actualisation et ajoute la valeur actuelle d'une valeur terminale de croissance Gordon. Valeur terminale = dernier flux prévu × (1 + croissance terminale) ÷ (taux d'actualisation − croissance terminale). La valeur d'entreprise est la somme des flux prévus actualisés et de la valeur terminale actualisée. La division par les actions en circulation donne la valeur par action, à comparer au cours facultatif.
Un FCF initial de $100,000, 5 % de croissance, 10 % d'actualisation, 2.5 % de croissance terminale, cinq ans et 10,000 actions donne environ $151.89 par action dans ce modèle, surtout grâce à la valeur terminale. C'est typique du DCF : la croissance terminale doit rester sous le taux d'actualisation et, en pratique, proche de la croissance économique nominale de long terme.
Le DCF est sensible au taux d'actualisation, à la durée de forte croissance et à la qualité du FCF. Employer le bénéfice au lieu du FCF, ignorer la dette nette ou utiliser les actions diluées plutôt que de base peut fortement modifier le chiffre par action. Le calculateur ne déduit pas la dette nette et n'ajoute pas le cash : il s'agit donc d'un instantané simplifié de valeur des capitaux propres ou d'entreprise selon le flux saisi. Il ne remplace pas la lecture du 10-K, les tests de résistance des marges ni plusieurs méthodes de valorisation.
Exemples de calcul de valeur intrinsèque
Utilisez ces scénarios pour vérifier les données et comprendre la réaction de l'estimation.
| Données | Résultat | Interprétation |
|---|---|---|
| $100,000 FCF, croissance 5 %, actualisation 10 %, terminal 2.5 %, 5 ans, 10,000 actions | Environ $151.89 par action | La valeur terminale fournit une grande part de l'estimation à long terme. |
| $500,000 FCF, croissance 4 %, actualisation 9 %, terminal 2 %, 10 ans, 100,000 actions | Environ $84.53 par action | Des taux d'actualisation plus bas relèvent sensiblement le résultat DCF. |
| $1,000,000 FCF, croissance 3 %, actualisation 12 %, terminal 2 %, 8 ans, 200,000 actions | Environ $54.04 par action | Utilisez des hypothèses prudentes si les flux sont incertains. |
Comment estimer la valeur intrinsèque par action
- Saisissez le FCF actuel, la croissance attendue, le taux d'actualisation, la croissance terminale, les années et les actions en circulation.
- Saisissez facultativement le cours actuel afin d'afficher le potentiel par rapport à la valeur intrinsèque.
- Sélectionnez Calculer et examinez ensemble la valeur par action, la valeur d'entreprise et la valeur terminale.
- Réduisez la croissance ou augmentez le taux d'actualisation, puis recalculez pour voir la fragilité de l'évaluation.
FAQ du calculateur de valeur intrinsèque
Le calculateur utilise-t-il le FCF de l'entreprise ou des capitaux propres ?
Il actualise le chiffre de flux que vous saisissez. Avec le FCF de l'entreprise, traitez le résultat comme une valeur d'entreprise et rappelez-vous que le modèle ne déduit pas la dette nette. Avec le FCF des capitaux propres, le chiffre par action se rapproche de leur valeur.
Pourquoi la croissance terminale doit-elle rester sous le taux d'actualisation ?
La valeur terminale de Gordon divise par (taux d'actualisation − croissance terminale). Si la croissance terminale est égale ou supérieure, le dénominateur est nul ou négatif et le calcul ne décrit plus une valeur continue finie.
Pourquoi la valeur terminale est-elle si élevée dans un DCF ?
Les flux après la prévision explicite sont capitalisés dans un seul nombre puis actualisés. Dans une prévision de cinq ou dix ans, cette valeur continue domine souvent ; les hypothèses terminales méritent donc autant d'examen que la croissance proche.
Comment choisir le taux d'actualisation ?
De nombreux analystes partent du coût moyen pondéré du capital ou d'un rendement exigé des capitaux propres, comme le CAPM. Un taux plus élevé réduit la valeur actuelle ; appliquer un taux de capitaux propres à un flux d'entreprise, ou l'inverse, fausse le risque.
La valeur intrinsèque est-elle égale au cours de marché ?
Non. Le cours est ce dont acheteurs et vendeurs conviennent aujourd'hui. La valeur intrinsèque est une estimation de modèle. L'écart peut signaler une erreur de prix, du cash ou de la dette oubliés, ou des données trop optimistes.