Calculateur de rendement au remboursement - analyse obligataire

Calculez le rendement au remboursement, le rendement courant et le gain ou la perte au remboursement.

Saisissez les conditions et la fréquence du coupon pour estimer le rendement annualisé.

Calculateur de rendement au remboursement - analyse obligataire
Calculez le rendement au remboursement, le rendement courant et le gain ou la perte au remboursement.

À propos du rendement au remboursement

Le rendement au remboursement estime le rendement annualisé d'une obligation remboursable rachetée par l'émetteur à la prochaine date prévue. Il est utile lorsque le coupon dépasse les taux du marché et que l'émetteur peut se refinancer. Contrairement au rendement à l'échéance, il suppose le prix de remboursement, non le nominal. Le calcul actualise chaque coupon et ajoute le prix final. Le rendement courant divise seulement le coupon annuel par le prix et ignore le gain ou la perte. Comparez aussi le rendement à l'échéance et le pire rendement, et vérifiez prospectus, fiscalité, crédit et réinvestissement. Estimation pédagogique, pas conseil financier.

Exemples de rendement au remboursement

Ils montrent l'effet du prix, de la prime et de la durée.

ConditionsRendement au remboursementPourquoi
$1,000 nominal, coupon 6.5%, prix $1,050, remboursement $1,020, 3 ans, semestriel5.30%Coupons élevés mais perte de $30 au remboursement.
$1,000 nominal, coupon 4%, prix $850, remboursement $1,010, 5 ans, semestriel7.85%Coupon et gain de $160 augmentent le rendement.
$1,000 nominal, coupon 5%, prix et remboursement $1,000, 7 ans, semestriel5.00%Au pair, sans gain ni perte, il égale le coupon.

Comment utiliser le calculateur

  1. Saisissez le nominal et le coupon annuel.
  2. Saisissez le prix de marché et de remboursement.
  3. Saisissez les années restantes.
  4. Choisissez annuel, semestriel ou trimestriel.
  5. Cliquez sur Calculer et comparez au rendement courant.

FAQ du rendement au remboursement

Qu'est-ce que le rendement au remboursement ?

C'est le rendement annualisé d'un achat aujourd'hui conservé jusqu'à la date de remboursement, avec actualisation des coupons et du prix de remboursement.

Pourquoi peut-il être inférieur au rendement courant ?

Le rendement courant ignore l'écart entre prix payé et prix de remboursement ; une prime suivie d'un prix inférieur réduit le rendement.

Dois-je utiliser ce rendement ou celui à l'échéance ?

Comparez les deux. Si le remboursement est probable, celui-ci reflète mieux la durée ; le pire rendement est plus prudent.

La fréquence du coupon compte-t-elle ?

Oui. Le calendrier modifie la valeur actuelle et le rendement ; utilisez celui du prospectus.

Est-ce un taux équivalent obligataire ?

Il annualise le taux périodique par la fréquence, selon la convention américaine, et diffère du taux effectif composé.