Calculadora de Costo de Capital - WACC y Mezcla de Financiamiento

El costo de capital es el rendimiento combinado que requieren los proveedores de capital, deuda y acciones preferentes. En valoración, es la tasa de descuento para el flujo de caja libre de la empresa. En presupuestación de capital, es la tasa mínima que un proyecto debe superar si su riesgo se asemeja al de la empresa. El calculador del costo de capital estima el costo promedio ponderado de capital, o WACC. El costo del capital proviene del modelo de valoración de activos de capital: tasa libre de riesgo más beta por la prima de riesgo del mercado. El costo de la deuda es el rendimiento antes de impuestos reducido por el escudo fiscal Rd × (1 − T). Las acciones preferentes, si ingresas un valor de mercado, se ponderan según su costo declarado. Los pesos utilizan los valores de mercado que ingreses, no los valores contables.Sean E, D y P los valores de mercado del capital, la deuda y las acciones preferentes, y sea V = E + D + P. Entonces WACC = (E/V) Re + (D/V) Rd (1 − T) + (P/V) Rp. Re = rf + β × MRP, con rf, Rd, Rp y la prima de mercado ingresados como porcentajes (4 significa 4%). La tasa de impuestos también es un porcentaje y se divide por 100 solo en el término del escudo. El valor de las acciones preferentes y el costo preferente pueden dejarse en blanco; se tratan como cero y se excluyen de V. El resultado principal es WACC como porcentaje. La cifra de apoyo es el capital total V en dólares para que puedas confirmar los pesos.Los analistas usan WACC para descontar los flujos de caja no apalancados, comparar una recapitalización apalancada con un plan solo de capital, y para verificar la coherencia de la tasa mínima de una empresa privada. Dado que el capital generalmente cuesta más que la deuda después de impuestos, agregar deuda barata puede reducir WACC hasta que el riesgo de insolvencia aumente tanto Rd como beta. Esta hoja de cálculo no aumenta beta a medida que aumenta el apalancamiento, por lo que una mezcla de deuda agresiva puede subestimar WACC. Usa valores de mercado: un cupón histórico barato no es el costo actual de la deuda si los rendimientos han cambiado. Para el capital, beta debe coincidir con el riesgo operativo de la empresa y, idealmente, con su apalancamiento objetivo.Los datos de entrada son fáciles de confundir. Una prima de mercado de 5% más una tasa libre de riesgo de 4% y beta de 1.1 produce Re = 9.5%, no 9.5 puntos porcentuales sobre otra cifra. No ingreses tasas decimales como 0.06 a menos que realmente quieras 0.06%. El calculador del costo de capital trata los costos componentes como números porcentuales. Los dividendos preferentes no son deducibles de impuestos aquí, por lo que Rp no está protegido fiscalmente. La deuda a corto plazo, arrendamientos y notas convertibles se omiten a menos que los incluyas en el valor de la deuda y el costo antes de impuestos por tu cuenta.WACC no garantiza los rendimientos para los inversionistas y no es la tasa de descuento correcta para un proyecto cuyo riesgo difiere del de la empresa. El riesgo país, las primas por tamaño y los costos de flotación están fuera de la fórmula. Recalcule cuando cambien la tasa libre de riesgo, el diferencial de crédito o la estructura de capital. Para un DCF con capital apalancado, use el costo de capital propio en lugar de WACC. Mantenga una nota de la fuente junto a cada entrada (rendimiento del Tesoro, proveedor de beta, tasa de impuesto) para que un revisor pueda cuestionar el 7.60% en lugar del álgebra. El calculador de costo de capital está ahí para hacer verificable el promedio ponderado, no para ocultar un grupo de supuestos silenciosos dentro de una única tasa de descuento.