FCFF 计算器 - 企业自由现金流

企业自由现金流衡量企业在缴税并进行必要再投资后、向贷款人和股东分配之前由经营活动产生的现金。由于它在融资现金流之前计算，FCFF 也称为无杠杆自由现金流。企业财务团队、投资者和估值分析师使用它估算企业价值，比较不同资本结构下的经营现金创造能力，并评估企业是否能够为债权人和所有者提供资金。 公式首先将 EBIT 乘以一减有效经营税率，得到 NOPAT。折旧和摊销属于非现金费用，因此会加回。经营营运资金增加会消耗现金，因此需要扣除；负的变动表示释放现金，因而会增加 FCFF。随后扣除资本支出。利息费用用于提供财务背景，但不会在基于 EBIT 的 FCFF 公式中扣除，因为融资成本属于资本提供者，并已反映在折现率中。 正的 FCFF 表示在维持或扩大资产及营运资金基础后仍有经营现金。负的 FCFF 可能表示经营疲弱，但也可能源于有意进行投资。每股 FCFF 是一种缩放辅助指标，而不是直接的股权索取额，因为企业现金流同时属于债权人和股权投资者。FCFF 收益率将现金流除以输入的市值，便于快速比较，但从概念上说企业价值通常是更一致的分母。 请使用同一报告期间、货币和会计范围的数据。营运资金变动请保留符号：正的增加额表示现金使用，负的变动表示现金来源。请使用资本支出而不是折旧作为现金投资金额。进行预测时，应将 EBIT、税款、营运资金和资本支出与有依据的业务驱动因素关联，而不是套用任意增长百分比。 专业的贴现现金流模型会预测 FCFF，并按加权平均资本成本折现以估算企业价值。FCFF 计算器不模拟终值、债务、现金、租赁调整、收购、股票薪酬、税务亏损结转或一次性重组。实际现金税可能不同于法定税率。依赖 FCFF 做出投资决定前，请将历史输入与现金流量表核对，调整异常项目，并使用与相同索取权人相匹配的企业价值和 WACC 假设。