持有期回报率计算器：年化回报率

持有期回报率（HPR）衡量投资在实际持有期间的总收益或损失。它把价格变动与股息、债券票息或分配等现金收入结合起来。若资产以 $1,000 买入、以 $1,200 卖出且期间获得 $50，总收益为 $250，HPR 为 25%。HPR 将两类回报来源汇总为一个百分比。 公式为期末价值减起始价值加收入，再除以起始价值。资本利得回报率是价格变动除以起始价值，收益回报率是收入除以起始价值。没有追加、取出、费用或税款时，两者相加即为 HPR。仅当分析方式一致且未在期末价值中重复计算时，才将支出作为负收入输入。 不同持有期的回报经年化后更易比较。年化公式将期末价值加收入视为最终财富，并把总增长因子复利化至一年。天数按每年 365 天换算，月数按每年 12 个月换算，年数直接使用。六个月 10% 的回报年化后超过 20%，因为复利假设该半年增长率可重复；这一假设未必现实。 年化亏损或极短观察期可能产生极端数字。只有最终财富为正，年化计算才有数学定义。它还假定收入可在期末与期末价值合并；更精确的表现计算应考虑每笔现金流日期和再投资。含存入和取出的投资组合应使用资金加权回报或时间加权回报。 用 HPR 评估已完成的股票、债券、基金、房产或收藏品投资，并与相同日期范围内适当的基准比较。若目标是投资者净回报，应加入交易成本、管理费和税款。不要将税前 HPR 与税后基准比较。总回报具有回顾性，不能衡量波动率、回撤、流动性、信用风险或结果是否可重复。